Usando análise técnica para gerenciar riscos e Manter Top Performance Quartil

Para gerenciar uma solução de gestão de riscos requer mais do que o cálculo do VaR. Finalmente um programa de gerenciamento de risco bem sucedida exige a execução de uma cobertura eficaz. A análise técnica é um elemento vital desta estratégia.

Reversões recente do mercado provocada pela Sub-Primeiro-hipoteca derreter é claramente uma correção significativa no mercado de eventos. Não importa se você trabalha no departamento de risco de um banco grande com muitos empregados ou um pequeno fundo de fundos como co-gestor, que partilham as mesmas preocupações básicas quanto à gestão da sua carteira (s)

Como manter o desempenho no quartil superior;
Como proteger os bens em tempos de incerteza econômica;
como expandir a reputação empresarial para atrair novos clientes ativos;

Continua a ser comum na indústria financeira para ouvir experiente Carteira estado Gerentes seu programa de gestão de risco consiste de timing do mercado com os seus activos superior escolher habilidades. Quando questionado um pouco mais, torna-se evidente que existe uma certa confusão quando se trata da cobertura e do uso de derivativos como instrumento de gestão de risco.

Análise da gestão de risco pode ser certamente um processo intensivo de instituições como bancos ou companhias de seguros que tendem a ter muitas divisões diferentes, cada um com diferentes mandatos e capacidade de adicionar ao centro de lucro da empresa-mãe. Entanto, nem todas as empresas deste complexo. Enquanto fundos de hedge e os planos de pensão podem ter uma grande base de ativos, eles tendem a ser direta na determinação do risco.

Enquanto o Valor em Risco comumente conhecido como VaR remonta há muitos anos, não foi até 1994 quando o banco JP Morgan desenvolveu um modelo RiskMetrics VaR que tornou-se um grampo para as instituições financeiras para medir sua exposição ao risco. Em seus termos mais simples, o VaR mede a perda potencial de um portfólio de mais de um horizonte de tempo determinado, normalmente o dia 1 ou 1 semana, e determina a probabilidade ea magnitude de um movimento de mercado adversas. Assim, se o VaR de um ativo determina uma perda de US $ 10 milhões em uma semana, nível de confiança de 95%, então há uma chance de 5% do valor da carteira vai cair mais de $ 10 milhões ao longo de uma semana qualquer do ano. A desvantagem do VaR é a sua incapacidade para determinar o quanto de uma perda maior que R $ 10 milhões ocorrer. Isso não reduz a sua eficácia como ferramenta crítica de medição do risco.

Uma estratégia de gestão de riscos deve ser integrado com o departamento de operações de derivativos. Agora que o gestor tem consciência do risco que ele enfrenta, ele deve implementar alguma forma de redução dos riscos estratégia para reduzir a probabilidade de um mercado econômico de eventos inesperados ou de reduzir sua valor da carteira de US $ 10 milhões ou mais. 3 opções estão disponíveis.

Não fazer nada - Isso não vai olhar favorável para os investidores quando o investimento sofre uma perda. Reputation sofre e uma rede de levantamentos de activos, provavelmente, resultado;
Vender US $ 10 milhões do portfólio - O dinheiro é dinheiro morto. Não é bom para os retornos, caso a correcção do mercado caso não ocorre há vários anos. Ser excessivamente cautelosa mantém um bom portfólio Manger de alcançar status quartil superior;
Hedge - Este é acreditado por todos os mundos maiores e mais sofisticadas instituições financeiras a ser a resposta. Vamos examinar como ele é feito.

Hedging é realmente muito simples, e uma vez que você entender o conceito, a mecânica vai surpreendê-lo em sua simplicidade. Vamos examinar uma carteira de capital de US $ 100 milhões que segue o S & P 500 e um cálculo do VaR de R $ 10 milhões. Um CTA experiente irá recomendar o Gestor de Portfólio de venda a descoberto 10 milhões dólares futuros S & P 500 Index, na Bolsa de Futuros. Agora, se as perdas carteira de US $ 10 milhões no hedge ganhará $ 10 milhões. O resultado líquido é zero perda.

Alguns críticos argumentam que o mercado irá corrigir evento pode não acontecer por muitos anos eo resultado da perda da cobertura irão afectar negativamente retornos. Enquanto verdade, não há uma resposta a este problema que é muito debatido. Afinal, o objectivo do conjunto de implementação de um "hedge" é por causa da incapacidade de prever com precisão o sincronismo destes correção significativa no mercado de eventos. A resposta é a utilização da análise técnica para ajudar na colocação de ordens de compra e venda para sua cobertura.

A análise técnica tem a capacidade de remover decisões emocionais da negociação. Ele também fornece o operador com uma visão imparcial dos acontecimentos recentes e tendências, bem como eventos de longo prazo e tendências. Por exemplo, uma cabeça e ombros ou uma formação de topo duplo indicará um rally importante pode estar chegando ao fim com uma correção iminente a seguir. Enquanto calendário podem estar em disputa, não há dúvida de uma cobertura integral se justifica. atingindo um importante suporte que justifiquem a anulação de 30% da cobertura com a expectativa de puxar para trás. A formação do fundo de arredondamento deve indicar a remoção da cobertura em sua totalidade, enquanto aguarda o início de um grande comício.

É evidente que o mercado significativo corrigir os eventos ocorrem com pouca freqüência, no bairro de cada 10 a 15 anos. Contudo, muitas pequenas correcções e recuos podem danificar seriamente retorna, o desempenho do fundo e da reputação.

Se você já foi confrontado com os futuros lucros trimestrais ou um complemento de formação que lhe causou a considerar liquidação então você deve ter primeiro considerado um hedge usado em conjunto com a evidência de uma bem elaborada análise de indicadores técnicos. Juntos, eles são uma poderosa ferramenta, mas apenas para aqueles que têm o discernimento de considerar a proteção do recurso tão importante como grandes retornos. eu garanto que a sua concorrência e por isso não entende seus clientes que estão se tornando mais sofisticados a cada ano. É importante que você faça também.

Dwayne Strocen é uma marca registrada Commodity Trading Advisor especializada em análise e cobertura de mercado e risco operacional usando negociados em bolsa e derivativos de balcão. Website: http://www.genuineCTA.com.

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um artigo submetido por Dwayne Strocen

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