Utilizzando tecniche di analisi per gestire il rischio e mantenere alto quartile Performance

Per gestire una soluzione efficace gestione del rischio richiede più che il calcolo del VaR. In definitiva un successo del programma di gestione del rischio richiede l'esecuzione di una copertura efficace. Analisi tecnica è un elemento fondamentale di questa strategia.

Inversioni di recente del mercato indotta dalla Sub-mutui subprime fondere è chiaramente una quota di mercato significativa correzione di eventi. Non importa se si lavora nel reparto di rischio di una banca di grandi dimensioni con molti dipendenti o un piccolo fondo di fondi di co-manager, si condivide le stesse preoccupazioni di base riguardanti la gestione del portafoglio (s)

Come mantenere prestazioni top quartile;
Come proteggere i beni in tempi di incertezza economica;
Come espandere la reputazione commerciale per attirare nuovi clienti attivi;

Rimane comune nel settore finanziario per ascoltare esperti Portfolio Managers stato il loro programma di gestione dei rischi consiste in calendario il mercato con il loro asset superiori raccolta delle competenze. Interrogato un po 'più risulta evidente che esiste una certa confusione quando si tratta di copertura e l'uso di derivati come strumento di gestione del rischio.

Analisi gestione dei rischi può certamente essere un intenso processo di istituzioni come le banche o le compagnie di assicurazione, che tendono ad avere molte divisioni diverse ciascuna con differenti mandati e possibilità di aggiungere al centro di profitto della società madre. Tuttavia, non tutte le società sono il complesso. Mentre hedge fund e dei piani pensionistici può avere una base ampia di attività, essi tendono ad essere semplice e diretta nella determinazione del rischio.

Mentre Value-at-Risk comunemente conosciuto come VaR risale a molti anni, non è stato fino al 1994, quando banca JP Morgan sviluppato il suo modello RiskMetrics che var divenne un punto fermo per le istituzioni finanziarie per misurare la loro esposizione al rischio. In termini più semplici, le misure di VaR la perdita potenziale di un portafoglio su un orizzonte di tempo, di solito 1 giorno o 1 settimana, e determina la probabilità e l'entità di un movimento avverso del mercato. Pertanto, se il VaR su una attività determina una perdita di $ 10 milioni a una settimana, livello di confidenza del 95%, poi c'è un 5% di probabilità il valore del portafoglio scenderà più di $ 10 milioni di euro per una determinata settimana dell'anno. Lo svantaggio del VaR è la sua incapacità di determinare quanto di una maggiore perdita di $ 10 milioni verificarsi. Questo non riduce la sua efficacia come strumento critico di misurazione del rischio.

Una valida strategia di gestione del rischio deve essere integrato con il dipartimento di strumenti derivati. Ora che il gestore del portafoglio è consapevole del rischio che deve affrontare, si deve attuare una qualche forma di riduzione del rischio di strategia per ridurre la probabilità di un mercato o un evento imprevisto economico di ridurre la sua valore del portafoglio di $ 10 milioni o più. 3 opzioni sono disponibili.

Non fare nulla - Questo non sarà favorevole agli investitori, quando il loro investimento subisce una perdita. Reputazione soffre e una rete di attirare verso il basso delle attività avrà probabilmente come risultato;
Vendere 10 milioni dollari del portafoglio - il denaro contante è morto. Non va bene per il ritorno nel caso in cui il mercato correggere evento non si verifica per diversi anni. Essere eccessivamente cauto mantiene un buon Portfolio Manager di conseguire lo status top quartile;
Hedge - Questo è creduto da tutti i mondi più grandi e più sofisticate le istituzioni finanziarie a essere la risposta. Vediamo ora come si fa.

Copertura è davvero molto semplice, e una volta capito il concetto, i meccanici vi stupirà per la loro semplicità. Esaminiamo un portafoglio di 100 milioni dollari di capitale che le tracce del S & P 500 e un calcolo VaR 10 milioni di dollari. Un esperto CTA raccomanderà il gestore del portafoglio vendere a breve 10 milioni dollari S & P 500 Index futures sullo scambio Futures. Ora, se le perdite di portafoglio 10 milioni dollari la siepe guadagnerà $ 10 milioni. Il risultato netto è pari a zero la perdita.

Alcuni critici sostengono il mercato correggere evento non può accadere per molti anni e il risultato della perdita della copertura di effetti pregiudizievoli per i rimpatri. Mentre vero, c'è una risposta a questo problema che è oggetto di accesi dibattiti. Dopo tutto, l'intero scopo della l'attuazione di una copertura è a causa della impossibilità di prevedere con precisione i tempi di tali quota di mercato significativa correzione di eventi. La risposta è l'uso di analisi tecnica per assistere al collocamento di acquistare e vendere di ordini per la vostra copertura.

Analisi tecnica ha la capacità di rimuovere le decisioni emotive dalla negoziazione. Esso prevede inoltre l'imprenditore con una visione imparziale degli eventi recenti e le tendenze, nonché gli eventi e le tendenze a lungo termine. Ad esempio, una testa e le spalle di formazione o di un doppio piano indicherà uno Rally importante può essere volge al termine, con una correzione imminente da seguire. Mentre tempi possono essere in conflitto, non vi è alcun dubbio una copertura completa è giustificata. Raggiungere un maggior livello di sostegno potrebbe giustificare il ricalcolo del 30% della copertura con l'aspettativa di un pull back. Una formazione arrotondamento fondo dovrebbe indicare la rimozione della copertura nel suo complesso, in attesa dell'inizio di una grande manifestazione.

È evidente che la quota di mercato significativa correzione di eventi si verificano di rado, nelle vicinanze di ogni 10 a 15 anni. Eppure, molte piccole correzioni e pullbacks possono seriamente danneggiare rendimenti, rendimento del fondo e la reputazione.

Se avete mai dovuto far fronte alla prossima risultati trimestrali o una formazione topping che ha causato a considerare la liquidazione allora si dovrebbe avere prima considerato una siepe utilizzato in combinazione con gli elementi di prova da una ben congegnata l'analisi di indicatori tecnici. Insieme, essi sono un potente strumento, ma solo per coloro che hanno l'intuizione di considerare la tutela delle attività importanti come grandi ritorni. ho garantire la concorrenza e non capisce quindi i vostri clienti che stanno diventando sempre più sofisticati di ogni anno. E 'importante che anche voi fate.

Dwayne Strocen is a registered Commodity Trading Advisor specializzato in analisi e la copertura del mercato e del rischio operativo utilizzando Exchange Traded e derivati OTC. Sito web: http://www.genuineCTA.com.

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un articolo presentato da Dwayne Strocen

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