En utilisant l'analyse technique pour gérer le risque et maintenir en vigueur le quartile supérieur de rendement

Pour gérer une solution de gestion des risques efficace exige plus que le calcul de la VaR. En définitive, une œuvre réussie de la gestion des risques exige l'exécution d'une couverture efficace. L'analyse technique est un élément vital de cette stratégie.

Inversions récentes du marché provoquée par la Sous-Premier hypothèques fondre est clairement un marché important de corriger l'événement. Peu importe si vous travaillez dans la direction des risques d'une grande banque avec beaucoup d'employés ou d'un petit fonds de fonds en tant que co-manager, vous partagez les mêmes préoccupations fondamentales concernant la gestion de votre portefeuille (s)

Comment faire pour maintenir les performances quartile supérieur;
Comment faire pour protéger les actifs en période d'incertitude économique;
les moyens d'étendre la réputation de l'entreprise à attirer de nouveaux clients actifs;

Il est encore couramment dans l'industrie financière pour entendre l'expérience des gestionnaires de portefeuille d'Etat leur programme de gestion des risques consiste dans le calendrier sur le marché en utilisant leur actif supérieure picking compétences. Interrogé un peu plus loin, il apparaît qu'une certaine confusion existe lorsqu'il s'agit de couverture et de l'utilisation de dérivés comme outil de gestion des risques.

Analyse de la gestion des risques peut certainement être un processus intensif pour les institutions comme les banques ou compagnies d'assurance qui ont tendance à avoir beaucoup de divisions diverses chacune avec différents mandats et la capacité d'ajouter au centre de profit de la société mère. Cependant, toutes les entreprises sont de ce complexe. Alors que les hedge funds et les régimes de retraite peuvent avoir une base d'actifs importants, ils ont tendance à être simple dans la détermination des risques.

Alors que la Value-at-Risk VaR communément connu sous le nom remonte à plusieurs années, il a fallu attendre 1994, lorsque la banque JP Morgan a développé son modèle VaR RiskMetrics est devenu un aliment de base pour les institutions financières afin de mesurer leur exposition au risque. Dans sa plus simple expression, la VaR mesure la potentiel de perte d'un portefeuille sur un horizon de temps donné, généralement de 1 jour ou 1 semaine, et qui détermine la probabilité et l'ampleur d'un mouvement défavorable du marché. Ainsi, si la VaR sur un actif détermine une perte de 10 millions de dollars à une semaine, 95% confidence level, alors il ya un 5% de chance de la valeur du portefeuille va baisser de plus de 10 millions $ sur une semaine donnée dans l'année. L'inconvénient de la VaR est son incapacité à déterminer la quantité d'une perte supérieure à 10 millions de dollars se produire. Cela ne réduit pas son efficacité comme outil essentiel de mesure des risques.

Une bonne stratégie de gestion des risques doit être intégrée avec le département des produits dérivés de négociation. Maintenant que le gestionnaire de portefeuille est conscient du risque qu'il rencontre, il doit mettre en œuvre une certaine forme de stratégie de réduction des risques pour réduire la probabilité d'un marché inattendu ou événement économique de la réduction de ses la valeur du portefeuille de 10 millions de dollars ou plus. 3 options sont disponibles.

Ne rien faire - et cela ne semblent favorables pour les investisseurs lorsque leur investisseur subit une perte. Réputation souffre et un filet de rabattement de l'actif aura probablement pour résultat;
Vendre 10 millions de dollars, le portefeuille - La trésorerie est l'argent mort. Pas bon pour les retours dans le cas où le marché de la correction d'événement ne se produit pas pour plusieurs années. Être trop prudent tient un Manger bon portefeuille de l'obtention du statut quartile supérieur;
Hedge - Il est cru par tous les mondes plus grands et les plus sophistiquées aux institutions financières d'être la réponse. Examinons la façon dont c'est fait.

La couverture est vraiment très simple, et une fois que vous comprenez le concept, les mécaniciens vont vous étonner par leur simplicité. Examinons un portefeuille de 100 millions de dollars de capitaux propres qui suit le S & P 500 et un calcul de VaR de 10 millions de dollars. Un CTA expérimenté vous recommandons le gestionnaire de portefeuille vendre à découvert de 10 $ millions de S & P 500 Index Futures sur l'échange Futures. Or, si les pertes portefeuille de 10 millions de dollars de la haie sera gain de 10 millions de dollars. Le résultat net est de zéro perte.

Certains critiques diront le marché corriger mai événement ne se produira pas pendant de nombreuses années et le résultat de la perte de la haie sera préjudiciable retours. C'est sans doute vrai, il ya une réponse à ce problème qui est vivement débattue. Après tout, tout le but de la mise en œuvre d'une haie à cause de l'incapacité de prédire avec précision la chronologie de ces événements correction significative sur le marché. La réponse est l'utilisation de l'analyse technique pour aider dans le placement d'achat et de vente de votre couverture.

L'analyse technique a la possibilité de supprimer des décisions émotives de la négociation. Il fournit également le professionnel d'avoir une vision impartiale des récents événements et les tendances, ainsi qu'une plus longue durée des événements et des tendances. Par exemple, une tête et des épaules la formation ou un double indiquera une important rassemblement mai toucher à sa fin avec une correction imminente à suivre. Alors que le calendrier mai en litige, il n'est pas question une couverture complète est justifiée. Atteindre un niveau de soutien important pourrait justifier la remise de 30% de la couverture dans l'attente d'un pull back. Une formation de fond d'arrondissement devraient indiquer la suppression de la haie dans son intégralité, en attendant le début d'un grand rassemblement.

Il est évident que le marché corriger les événements se produisent fréquemment, dans le voisinage de tous les 10 à 15 ans. Pourtant, de nombreuses corrections mineures et reculs peuvent sérieusement endommager rendements, le rendement du fonds et sa réputation.

Si vous avez déjà été confronté à un bénéfice trimestriel à venir ou d'une formation de la garniture qui vous a fait envisager la liquidation alors vous devriez d'abord considéré comme une couverture utilisés en conjonction avec les éléments de preuve à partir d'un bien pensé l'analyse d'indicateurs techniques. Ensemble, ils constituent un puissant outil, mais seulement pour ceux qui ont la perspicacité d'envisager la protection des actifs aussi importants que rapporte gros. Je vous garantir la concurrence et ne comprend que vos clients qui sont de plus en plus sophistiqué chaque année. Il est important que vous aussi.

Dwayne Strocen est une marque Commodity Trading Advisor spécialisée dans l'analyse et de couverture de marché et risques opérationnels en utilisant des dérivés négociés en bourse et hors bourse. Site web: http://www.genuineCTA.com.

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un article présenté par Dwayne Strocen

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