وظائف النظام المالي والديون

ويمكن للشركة تسديد ديونه؟

أفضل طريقة للإجابة على هذا السؤال البسيط والسؤال الأساسي هو أن تتخذ الشركة خطة عمل المشروع وبيانات التدفقات النقدية المستقبلية. هذه التصريحات وسوف تظهر لك ما إذا كانت الشركة تولد ما يكفي من السيولة النقدية من أنشطة التشغيل مثل هذا ، وبعد لتمويل النفقات الرأسمالية ، فقد غادر أكثر من كافية للوفاء بالتزامات سداد ديونها دون مطالبة المساهمين ليصل إلى جيوبهم. إذا كانت الشركة يجب في الواقع أن يلتمس إضافية رأس المال السهمي ، يجب تقييم السوق والاقبال على مثل هذه الزيادة في رأس المال. هذا سيعتمد على الذين هم من المساهمين الحاليين. وقال أحد المساهمين في الشركة مع الأساسية سوف يكون لها وقت واحد اسهل من أسهم تلك التي عقدت على نطاق واسع. وسوف يعتمد أيضا على قيمة رأس المال (إذا كانت قريبة من الصفر ، وربما فقط نسر fund1 سوف تكون مهتمة). وبطبيعة الحال ، هذا على افتراض أن لديك حق الوصول إلى خطة الشركة التجارية ، أو التي يمكنك بناء الخاصة بك من السيناريوهات لنمو الأعمال ، والهوامش ، والتغيرات في رأس المال العامل والمستويات المحتملة للنفقات الرأسمالية.

المحللين في هذه الأثناء تبنت سريعة ''و- قذرة» طريقة لتقييم قدرة الشركة على سداد ديونه : نسبة صافي الدين إلى EBITDA.2 هذا التدبير العملي للغاية على الرغم من ذلك تعتبر مفيدة ، وذلك لأن الإهلاك قريب جدا على التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية ، يعطي أو يأخذ التغيرات في رأس المال العامل الشركات وضريبة الدخل. وبلغت قيمتها 4 يعتبر مستوى حرج ، أدناه الشركة التي ينبغي عموما أن تكون قادرة على الوفاء بالتزاماتها السداد.

إذا كان لنا أن التبسيط ، فإننا نود أن نقول بأن قيمة 3 يدل على أن الدين يمكن أن يتم سدادها خلال 3 سنوات وفرت الشركة اوقفت جميع النفقات الرأسمالية ولم تدفع ضريبة الدخل على الشركات خلال تلك الفترة. بطبيعة الحال ، فإن أحدا لن يطلب من الشركة لتسديد كل الديون المستحقة لها في غضون 3 سنوات ، ولكن الفكرة هي انه اذا اضطر الى ذلك ، فإنه يمكن ، على العكس ، والمصارف وغيرها من القروض المالية يساوي أكثر من 4 مرات والإهلاك يعتبر عبء الدين الثقيل ، ويثير شكوكا خطيرة حول قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها السداد كما كان مقررا. عندما قيمة تتجاوز نسبة 5 أو 6 ، والدين يصبح ''عالية الغلة'' ، والصحيح سياسيا ، كناية عن ''السندات الرديئة''.

محافظو البنوك اصبحت اكثر استعدادا لاقراض المال للقطاعات ومستقرة مع تدفقات نقدية يمكن التنبؤ بها عاليا (المواد الغذائية بالتجزئة والمرافق ، والكتب المرجعية ، الخ) ، بل على أساس الدين الصافي لارتفاع نسبة الإهلاك ، أكثر من غيرها حيث التدفقات النقدية هي أكثر تقلبا (وسائل الإعلام ، والسلع الرأسمالية ، وغيرها).

وظائف النظام المالي

وظيفة من النظام المالي هو الكفاءة في خلق السيولة المالية لتلك المشاريع الاستثمارية التي وعد إلى أعلى مستويات الربحية وتعظيم تلك الأداة الجماعية.

ولكن ، على عكس الأنواع الأخرى من الأسواق ، ونظام مالي لا أكثر من مجرد تحقيق التوازن بين العرض والطلب. والنظام المالي يتيح للمستثمرين لتحويل العائدات الحالية في الاستهلاك في المستقبل. كما يوفر الموارد الحالية للمقترضين ، على حساب تخفيض الإنفاق في المستقبل. وبشكل أكثر تحديدا ، لدينا ثلاثة تعريفات للكفاءة :

• كفاءة إعلامية تشير إلى قدرة السوق على نحو كامل وبسرعة يعكس المعلومات الجديدة ذات الصلة ؛
• كفاءة التوزيع يعني أن الأسواق توجيه الموارد لاستعمالاتها الأكثر إنتاجية ؛
• مخاوف الكفاءة التشغيلية للملكية للأسواق بأن تعمل مع الحد الأدنى من تكاليف التشغيل.

روبرت ميرتون وتسفي Bodie (2000) التي أدت إلى عزلة وظائف ستة أساسيا من النظام المالي :

1. والنظام المالي يوفر وسائل الدفع لتسهيل المعاملات. شيكات وبطاقات الدفع والائتمان ، والتحويلات الالكترونية ، وما هي جميع وسائل الدفع التي يمكن للأفراد استخدامها لتسهيل الحصول على السلع والخدمات. تخيل لو أن كل شيء لا يمكن إلا أن يدفع ثمنها فواتير والعملات المعدنية!

2. والنظام المالي يوفر وسيلة لتجميع الأموال لتمويل المشاريع الكبيرة للتجزئة. والنظام المالي هو أيضا آلية للاقتطاع من رأس مال الشركة بحيث يمكن للمستثمرين تنويع استثماراتهم. إذا كان أصحاب المصانع على الاعتماد على مجرد مدخراتها ، فانهم قريبا جدا نفدت الأموال القابلة للاستثمار. وبالفعل ، دون وجود نظام للدعم المالي ، ونستله 'وشركة الاتصالات البريطانية لن تقوم له قائمة. ويتيح نظام منظم للوصول إلى وفورات الملايين من الأفراد ، وبالتالي تنويع وتوسيع مصادر التمويل له. في المقابل ، ومنظم من المتوقع أن يحقق مستوى معين من الأداء. بالعودة إلى المثال مصنع لل: لو كنت على الاستثمار في جارك في مصنع للصلب ، قد يكون لديك مشكلة في الحصول على المال اذا كان عليك فجأة في حاجة إليها. النظام المالي وتتيح للمستثمرين لاجراء أصولها في شكل أكثر سيولة من : سهم ، والحسابات المصرفية ، وما إلى ذلك.

3. والنظام المالي بتوزيع الموارد المالية عبر الزمان والمكان ، وكذلك بين مختلف قطاعات الاقتصاد. النظام المالي يسمح العاصمة التي ستخصص في عدد لا يحصى من الطرق. على سبيل المثال ، يمكن الشباب المتزوجين اقتراض لشراء منزل أو شخص يقترب من التقاعد يمكن أن ينقذ لتعويض انخفاض الدخل في المستقبل. حتى دولة نامية يمكن الحصول على الموارد اللازمة لتمويل مزيد من التطوير. وعندما دولة صناعية يولد المزيد من المدخرات مما يمكنها استيعابه ، التي تستثمر هذه الفوائض من خلال النظم المالية. وبهذه الطريقة ، ''الاقتصادات القديمة'' استخدام مواردها لتمويل الزائدة ''الاقتصادات الجديدة''.

4. والنظام المالي يوفر أدوات لإدارة المخاطر. من المهم بصفة خاصة محفوفة بالمخاطر بالنسبة للفرد لاستثمار كل ما لديه أموال في شركة واحدة ، لأنه إذا أفلست الشركة ، فانه يفقد كل شيء. من خلال خلق وفورات المركبات الجماعية ، مثل صناديق الاستثمار المشتركة ، والسماسرة والوسطاء الآخرين تمكين الأفراد للحد من المخاطر عن طريق تنويع استثماراتهم. وبالمثل ، وهي شركة مجمعات التأمين من مخاطر الملايين من الناس ويؤمن لهم ضد مخاطر انهم سيصبحون قادرين على تحمل كل على حدة.

5. وهناك نظام يوفر المعلومات المالية بتكلفة منخفضة جدا. هذا يسهل عملية صنع القرار. أسعار الأوراق المالية وأسعار الفائدة وتشكل المعلومات التي يستخدمها الأفراد في قراراتهم حول كيفية تستهلك ، أو حفظ أموالهم الفجوة بين الأصول المختلفة. لكن البحث والتحليل للمعلومات المتاحة بشأن الوضع المالي للمقترض وقتا طويلا ومكلفا وعادة ما تخرج عن نطاق المواطن العادي. ومع ذلك ، عندما مؤسسة مالية تقوم بهذا العمل نيابة عن الآلاف من المستثمرين ، وخفض التكاليف بشكل كبير. لسوء الحظ ، فإن هذا لا يعني أن الأنظمة المالية دائما معالجة المعلومات تماما. على سبيل المثال ، سلوك القطيع يحدث عند تحرك المستثمرين في حزمة مثل تشكيلات واتخاذ القرارات وذلك باتباع ما يفعله الآخرون في السوق ، وهذه الظاهرة يمكن أن يجعل سعر الموجودات تختلف عن قيمته الأساسية. هذا هو بالضبط ما حدث مع أسهم الإنترنت في أواخر عام 1999 وأوائل عام 2000.

6. والنظام المالي يوفر وسيلة للحد من النزاعات بين أطراف العقد. الأطراف المتعاقدة في كثير من الأحيان صعوبة في رصد سلوك بعضهم البعض. أحيانا الصراعات تنشأ بسبب كل طرف لديه كميات مختلفة من المعلومات المتباينة والعلاقات التعاقدية. على سبيل المثال ، يعطي المال المستثمر لمدير صندوق في أمل أن يتمكن من إدارة الأموال في مصلحة المستثمر (وليس المدير!) وإذا كان مدير الصندوق لا نهاية له دعم من الصفقة ، فإن السوق يفقد الثقة له. عادة ، نتيجة لمثل هذا السلوك هو انه سيحل محله مدير أكثر وعيا.

العلاقة بين البنوك والشركات

البنك الوساطة تتم أولا وقبل كل شيء من جانب المصارف التجارية. المصارف التجارية تعمل كوسيط بين أولئك الذين لديهم فائض الأموال ، وأولئك الذين يحتاجون إلى التمويل. البنوك جمع الموارد من رأس المال السابق وتضفي لهذا الأخير. استنادا إلى القوة التي تتمتع بها الميزانية العمومية ، والمصارف التجارية قروضا لطائفة واسعة من المقترضين ، وبوجه خاص ، للشركات. البنوك تتحمل المخاطر المتعلقة بهذه القروض ، وبالتالي ، يجب أن حالتهم المالية تكون قوية بما فيه الكفاية لتحمل الخسائر المحتملة. ومع ذلك ، كلما ازداد حجم محفظة البنك ، وتقلل من خطر -- شكرا مرة أخرى إلى قانون الأعداد الكبيرة. بعد كل شيء ، وليس كل شركة من المرجح أن تعلن إفلاسها في نفس الوقت!

المصرفي التجاري هو نشاط تنافسي للغاية. بعد الأخذ بعين الاعتبار تكلفة المخاطر ، وهوامش الربح هي رقيقة جدا. القروض المصرفية والمنتجات القياسية الى حد ما ، وبالتالي ، فإنه من السهل نسبيا للعملاء للعب بنك واحد ضد الآخر للحصول على شروط أكثر مواتاة.

البنوك التجارية قد تطورت الخدمات الإضافية لإضافة قيمة إلى المنتجات التي تقدمها لعملائها من الشركات. تبعا لذلك ، فإنها توفر مجموعة متنوعة من وسائل الدفع لمساعدة الشركات على نقل الأموال بكفاءة من مكان إلى آخر. كما أنها تساعد العملاء على إدارة التدفقات النقدية. ونتيجة لذلك ، على الأهمية المتزايدة للأسواق المالية قد تغير دور المصرفيين. انهم طوروا الخدمات لمساعدة الشركات والعملاء من الوصول مباشرة إلى أسواق رأس المال ، مما يؤدي إلى ارتفاع الاستثمارات المصرفية. بنوك الاستثمار في المقام الأول على تقديم الخدمات التالية :

الوصول إلى أسواق الأسهم : بنوك الاستثمار ومساعدة الشركات على إعداد وتنفيذ الاكتتابات العامة الاولية في سوق الاسهم. في وقت لاحق ، يمكن للمصارف الاستثمار الاستمرار في مساعدة هذه الشركات من جمع أموال إضافية عن طريق زيادة رأس المال. هم أيضا تقديم المشورة للشركات بشأن إصدار الصكوك التي قد تصبح يوما واحدا سهم من الأسهم ، مثل أوامر وسندات قابلة للتحويل.

الوصول إلى أسواق السندات : وبالمثل ، مساعدة البنوك الاستثمارية الكبيرة ومتوسطة الحجم شركات جمع الأموال مباشرة من المستثمرين عن طريق إصدار سندات. بنك الاستثمار التجاري في الغرفة حيث دورها باعتبارها «الخاطبة« بين المستثمر والجهة المصدرة يأخذ في معناها الكامل.

عمليات الاندماج والاستحواذ الخدمات الاستشارية : هذه الخدمات المصرفية الاستثمارية ليست مرتبطة مباشرة أو تمويل الشركات وأسواق رأس المال ، على الرغم من قضية عامة في السندات أو الأسهم غالبا ما ترافق عملية استحواذ.

إدارة الأصول : بعض البنوك استخدام معارفهم للأسواق المالية لتقديم عملائهم -- الأفراد والشركات والمؤسسات -- من المنتجات الاستثمارية تضم محفظة الأوراق المالية المدرجة أو غير المدرجة في البورصة. وتسمى هذه المنتجات صناديق الإستثمار والنشاط كما هو معروف لإدارة الأصول.

لفترة طويلة ، تم فصل هذه الخطوط المختلفة من رجال الأعمال لأسباب تنظيمية. اليوم ، والتي تتعايش في جميع المؤسسات الأمريكية والأوروبية والآسيوية المالية الكبرى ، وإن لم يكن من دون تضارب محتمل في المصالح. والدائن لا يكون دائما الطرف المغرض عندما يتعلق الأمر بتقديم النصح للعملاء الشركات.

---

تنويه :موقعنا على الانترنت ليست مسؤولة عن محتوى هذه المادة. Webarticles هو حر للمعلومات.
المهم : هذه المادة "وظائف وجود نظام مالي وديون" وقد ترجم من قبل البرمجيات التلقائي. نشعر بالاسف من اجل أي الأخطاء الإملائية التي قد حدث. شكرا لتفهمكم.

---