المفهوم الأساسي للتدفقات النقدية من أنشطة التشغيل

والتحليل الديناميكي للشركة تمويل

المفهوم الأساسي للتدفقات النقدية من أنشطة التشغيل

بيان التدفقات النقدية مصممة لفصل الأنشطة التشغيلية من أنشطة الاستثمار والتمويل. تبعا لذلك ، فإنه يظهر التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل والاستثمار والاستثمارات من ناحية واحدة من أنشطة التمويل من ناحية أخرى. هذا الانهيار سوف تكون مفيدة جدا لك في قيمة الشركة والنظر في القرارات الاستثمارية ، ومفهوم التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية ، كما يتضح من بيان التدفقات النقدية ، يكتسي أهمية قصوى. ذلك يعتمد على ثلاثة معايير أساسية :

• معدل النمو في أعمال الشركة ؛
• وكمية وطبيعة هوامش التشغيل ؛
• كمية وطبيعة رأس المال العامل.

تحليلا لبيان التدفق النقدي وبالتالي على امتداد منطقي لتحليل الشركة هوامش والتغيرات في رأس المال العامل. مشاكل عدة يمكن التعامل معها باستخدام مفهوم التدفق النقدي ، وبفصل السياسة الصناعية والمالية ، وبيان التدفقات النقدية يركز على التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية.

التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل يشكل جانبا أساسيا في ربحية الشركات ، وخصوصا في ظل اقتصاد حيث قيمة الموجودات في الميزانية العمومية منخفضة. ليس هناك طريقة الجولة الحقيقة الأساسية التالية : أن تكون مربحة ، وهي شركة يجب ان عاجلا أو آجلا توليد النقدية التي تتجاوز ما تنفقه. وبعبارة أخرى ، لا بد أن تولد صافي التدفق النقدي الإيجابي من أنشطة التشغيل.

تحليل بيان التدفق النقدي وسائل تحليل الربحية للشركة من وجهة نظر من ديناميكية التشغيل ، بدلا من قيمة موجوداته.

ها نحن مرة حللت شركة التي تنمو بسرعة مع ارتفاع رأس المال العامل. والتدفقات النقدية من أنشطة التشغيل لم تكن كافية ، ولكن زيادة في قيمة المخزونات من كل عام. وجدنا أن الشركة كانت تحول من الدخل الصافي وسيم ، ولكن العائد على رأس المال الموظف كان ضعيفا ، لأن معظم أرباحها تمت بناء على مكاسب رأس المال على قيمة مخزوناتها. وبسبب هذا ، فإن الشركة كانت ضعيفة جدا أمام أي ركود في القطاع ، وفي هذه الحالة ، قمنا بتحليل بيان التدفق النقدي ، وكانت قادرة على اظهار ان الشركة النشاط التجاري لم تكن مربحة وأن المكاسب الرأسمالية بالكاد يغطي خسائرها التشغيلية . كما أنه أصبح واضحا أن نمو الشركة عملية ضخمة أدت إلى الاقتراض ، مما يجعل الشركة أكثر عرضة للخطر في حال من الركود.

كيف هي الشركة الممولة؟

كمحلل ، يجب أن نفهم كيف يمكن للشركة تمويل نموها على مدى الفترة المذكورة. جديد رأس المال السهمي؟ ديون جديدة؟ إعادة استثمار التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل؟ أصول التصرف يمكن أن تسهم موارد مالية إضافية ، وبيان التدفقات النقدية ستمكنكم من فهم منشأ من موارد الشركة المالية خلال تلك الفترة. هل قضية الشركة الجديدة رأس المال السهمي خلال هذه الفترة ، وإذا كان الأمر كذلك ، لأي غرض؟ لسداد الديون أو لتمويل برنامج استثماري كبير؟ كما سنرى ، الشركة توزيع أرباح السياسة هو أيضا جانبا هاما من جوانب سياستها المالية. انها قطعة ثمينة من المعلومات عند تقييم استراتيجية الشركة خلال فترات النمو أو الركود الاقتصادي :

. هي الشركة توزيع أرباح للخروج من سياسة الخطوة مع استراتيجيتها للنمو؟

. هي الشركة التدفق النقدي للسياسة إعادة الاستثمار تمشيا مع برنامج النفقات الرأسمالية؟

يجب عليك مقارنة مع مبلغ عوائد الاستثمارات والتدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية لهذه الفترة. لأسرة المملوكة للشركة ، فإننا ننصح أيضا زيادة أرباح للمساهمين عن طريق سداد القروض ، وغيرها من تكاليف التشغيل غير عادية أو المدفوعات التي يمكن أن تكون بديلا عن توزيعات الأرباح. هل يمكن أن ننظر أيضا في الشركة نسبة توزيعات (انظر ص 541). تحليل صافي الزيادة أو النقصان في الشركة عبء الديون هي مسألة الهيكل المالي :

• اذا كانت الشركة سداد الديون ، هي تفعل ذلك من أجل تحسين هيكلها المالي؟ فإنه قد نفد من فرص النمو؟ هل هو لتسديد القروض التي تم التعاقد عندما كانت أسعار الفائدة مرتفعة؟
• إذا كانت الشركة هي زيادة عبء ديونه ، هو الاستفادة من القدرات غير المستخدمة الديون؟ أو ، هل هو تمويل المشاريع الاستثمارية الضخمة او الحد من حقوق المساهمين ، وتخريب والتوازن المالي في هذه العملية؟ وفي الختام ، لا بد من أن تقوم بتحليل بيان التدفقات النقدية لفهم ديناميات الشركة التدفقات النقدية.

سنبحث عمليات أكثر تعقيدا من المنطق أن يذهب إلى تحديد استراتيجيات الاستثمار والتمويل. لحظة ، ونضع في اعتبارنا أن تحليل البيانات المالية وحدها لا يمكن إلا أن النتيجة في الابتدائية ، وقواعد المنطق السليم.

وكما سترون في وقت لاحق ، ونحن نقف بحزم ضد ما يلي ''مبادئ'' :

• يجب أن مقدار النفقات الرأسمالية أن يقتصر على التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية. لا! تفهمون أن الشركة ينبغي أن تستمر في الاستثمار في مشاريع جديدة حتى ربحيتها الحدية تساوي المعدل المطلوب للعودة. اذا كانت تنفق أقل ، فمن نقلل الاستثمارات ؛ اذا استثمرت أكثر من ذلك ، فمن overinvesting ، حتى لو كان لديها نقدية للقيام بذلك ؛
• يمكن للشركة أن تحقيق التوازن عن طريق الحصول على بقرة حلوب '''' الشؤون المالية التابعة لها بريق '''' الانقسامات. لا! مع تطور الأسواق المالية ، وتقسيم كل الربحية هو الذي يتناسب مع المخاطر يجب أن تكون قادرة على تمويل نفسها. وقال ''النقدية البقر« التقسيم يجب أن تدفع التدفق النقدي الذي تولد فيه أكثر من لمقدمي رأس المال.

دراسة التوازن بين الشركة والتدفقات النقدية المختلفة من أجل وضع قواعد يرقى إلى النظر في الشركة بوصفها عالما قائما بذاته. هذا النهج هو على طرفي نقيض لنظرية المالية. فمن نافلة القول ، مع ذلك ، أنه يجب أن تحدد دورة الاستثمار إلى أن الشركة يمكن أن تدعم تمويل دورة. على وجه الخصوص ، سداد الديون لا تزال قدرة فائقة.

---

تنويه :موقعنا على الانترنت ليست مسؤولة عن محتوى هذه المادة. Webarticles هو حر للمعلومات.
المهم : هذه المقالة "ان المفهوم الأساسي للتدفقات النقدية من أنشطة التشغيل" وترجم من قبل البرمجيات التلقائي. نشعر بالاسف من اجل أي الأخطاء الإملائية التي قد حدث. شكرا لتفهمكم.

---