A distinção entre os encargos operacionais e ativos fixos

Adições a riqueza e as deduções para a riqueza

Qual seria a sua resposta espontânea ser para as seguintes perguntas?

Será que compra um apartamento de torná-lo mais ricos ou mais pobres?
Isto teria mudado sua resposta se você fosse comprar o apartamento de crédito?

Não pode haver dúvida quanto à resposta correta. Desde que você pague a taxa indo para o apartamento, sua riqueza não é afetado ou não comprá-lo no crédito. Nossa experiência como professores universitários nos tem mostrado que os alunos muitas vezes confundem dinheiro e riqueza. Cash e riqueza são dois dos conceitos fundamentais de finanças corporativas. É vital para ser capaz de equilibrar-los e, assim, ser capaz de diferenciá-las com confiança.

Por conseguinte, aconselhamos os leitores a treinar a mente, analisando o impacto de todas as transações em termos de fluxos de caixa e os impactos da riqueza. Por exemplo, quando você compra um apartamento, você se torna nem mais rico nem pobre, mas diminui o seu dinheiro. Organizando um empréstimo que você não faz mais rico ou mais pobre do que estava antes (você deve o dinheiro), mas o seu dinheiro aumentou. A este respeito, o provérbio:''Aquele que paga suas dívidas fica mais rico''é um absurdo do ponto de vista financeiro. Se um incêndio destrói a sua casa e não era seguro, você está em pior situação, mas a sua posição de caixa não mudou, desde que você não gastou todo o dinheiro.

Aumento da dívida equivale a aumentar os seus recursos e compromissos financeiros, ao mesmo tempo. Como resultado, não tem nenhum impacto sobre o seu patrimônio líquido. Comprar um apartamento para os resultados de dinheiro em uma mudança nos seus bens (redução em dinheiro, aumento de activos de propriedade) sem qualquer alteração no patrimônio líquido. Os exemplos possíveis são infinitas. Gastar dinheiro não significa necessariamente torná-lo mais pobres. Da mesma forma, o dinheiro que recebem não significa necessariamente torná-lo mais rico.

O trabalho de listar todos os fluxos de caixa que positiva ou negativamente a riqueza de uma sociedade é realizada pela declaração de rendimentos, que mostra todos os aditamentos a riqueza (receitas) e todas as deduções a riqueza (encargos ou despesas ou custos). O objectivo fundamental de todas as empresas é aumentar a riqueza. Adições a riqueza não pode ser alcançada sem algumas deduções à riqueza.

Ganhos representam a diferença entre as receitas e despesas, levando a uma mudança no patrimônio líquido durante um determinado período. Os ganhos são positivos quando a riqueza é criada ou negativa, quando a riqueza é destruída.

Desde a lógica por trás da declaração de renda não é a mesma que para um fluxo de caixa, alguns fluxos de caixa não aparecem na declaração de renda (aquelas que não geram nem destroem riqueza). Da mesma forma, algumas receitas e encargos não são mostrados na demonstração dos fluxos de caixa (porque eles não têm impacto sobre a posição de caixa da empresa).

A distinção entre os encargos operacionais e ativos fixos

Embora estivéssemos facilmente capazes de definir os investimentos a partir de uma perspectiva de fluxo de caixa, reconhecemos que a nossa abordagem foi na contramão da apresentação tradicional, especialmente na medida em que as pessoas familiarizadas com as práticas contábeis estão em causa:. o que é consumido como parte do ciclo de funcionamento para criar algo novo pertence ao ciclo operacional. Sem querer filosofar, podemos constatar que o ato de criação implica sempre algum tipo de destruição;

. o que é usado sem ser destruída diretamente e, portanto, mantendo seu valor pertence ao ciclo de investimentos. Isto representa um bem imutável, ou, em termos contabilísticos, um ativo fixo.

Por exemplo, para fazer pão, um padeiro usa farinha, sal e água, os quais fazem parte do produto final. O processo também implica trabalho, que tem um valor apenas na medida em que transforma a matéria-prima em produto final. Ao mesmo tempo, o padeiro também precisa de um forno de pão, que é absolutamente essencial para o processo de produção, mas não é destruído por ela. Embora esta experiência pode forno desgaste será usada muitas vezes.

Esta é a principal distinção que pode ser desenhada entre os encargos operacionais e ativos fixos. Pode parecer enganosamente simples, mas na prática não é mais clara do que a distinção entre investimento e despesas operacionais. Por exemplo, faz uma campanha de publicidade representam um encargo, ligada apenas a um período sem impacto sobre qualquer outro? Ou será que representam a criação de um activo (por exemplo, uma marca)?

Salário e do ciclo de financiamento

Capital de dívida

Reembolsos de empréstimos não constituem custos, mas, como seu nome sugere, apenas reembolsos. Assim como o senso comum diz-nos que a garantia de um empréstimo não aumenta a riqueza, também não reembolsar um empréstimo representam um encargo. A declaração de renda mostra apenas os encargos relacionados com empréstimos . Ela nunca mostra os reembolsos de empréstimos, que são deduzidos da dívida registrada no balanço. Insistimos neste ponto porque a nossa experiência diz-nos que muitos erros são feitos nesta área.

Por outro lado, devemos notar que os juros pagos sobre empréstimos contraídos levar a uma diminuição na riqueza da empresa e, portanto, representam uma despesa para a empresa. Como resultado, eles são mostrados na declaração de renda.

A diferença entre as receitas financeiras e despesas financeiras é chamado de despesas financeiras líquidas (receita). A diferença entre o lucro operacional e de despesas financeiras líquidas de receitas financeiras é chamado de lucro antes de impostos e itens não recorrentes.

Patrimônio líquido

Do ponto de vista de fluxo de caixa, o patrimônio líquido é formado através da emissão de ações menos saídas na forma de dividendos ou recompra de ações. Estes fluxos de caixa dão origem a direitos de propriedade sobre a empresa. Os dividendos são uma forma de repartir lucros votada na assembleia geral de accionistas, uma vez as contas da empresa foram aprovadas. Para técnico, fiscal e legal fundamentação, na maioria das vezes elas não são mostradas na demonstração de resultados, excepto no Reino Unido.

Resultados acumulados''''é o termo frequentemente usado para designar a parcela dos lucros não distribuídos como dividendos. Isto dito, se tomarmos um passo para trás, vemos que os dividendos e os interesses financeiros se baseiam no mesmo princípio de distribuição da riqueza criada pela sociedade.5 Da mesma forma, imposto de renda representa salário pago ao Estado, apesar do fato de que não contribui com fundos para a empresa.

Itens extraordinários e não recorrentes: os itens extraordinários e excepcionais, operações descontinuadas

Temos agora consideradas todas as operações de um negócio que pode ser atribuído à operação, ciclos de investimento e de financiamento de uma empresa. Dito isto, não é difícil imaginar as dificuldades em classificar as consequências financeiras de determinados eventos extraordinários, tais como os prejuízos decorrentes de terremotos, catástrofes naturais ou a expropriação de bens por um governo. Eles não se espera que recorram freqüentemente ou regularmente e estão além do controle da gestão de uma empresa. Daí a idéia de criar uma categoria separada para pegar todos precisamente para tais itens extraordinários.

Entre os muitos tipos diferentes de eventos excepcionais, faremos uma breve foco na alienação de ativos. Investir é parte integrante das atividades industriais e comerciais das empresas. Mas seria temerário para acreditar que o investimento é um processo unidirecional. Os melhores planos estabelecidos pode falhar, enquanto outros podem levar a um impasse estratégico.

Dito de outra forma, desinvestimento também é uma parte essencial das actividades de um empresário. Gera excepcional''''influxos de alienação de bens na declaração de fluxo de caixa e ganhos de capital e perdas na demonstração de resultados, que geralmente aparecem nos itens excepcionais. Por último, quando uma empresa dispõe de alguns segmentos da sua actividade ou seções inteiras de uma empresa, os correspondentes ganhos ou perdas são registados em operações em descontinuação. Um dos principais quebra-cabeças para o analista financeiro é identificar se um item extraordinário ou excepcionais pode ser descrito como recorrentes ou não recorrentes. Se ele é recorrente, que irá ocorrer de novo e novamente no futuro. Se ele não é recorrente, é simplesmente um item único.

Sem dúvida alguma os itens extraordinários e dos resultados de operações descontinuadas são itens não recorrentes. Itens extraordinários são muito mais complicado de analisar. Para grandes grupos, o encerramento das instalações, as provisões para reestruturação, etc tendem a acontecer todos os anos em diferentes divisões ou países. Em alguns setores, os itens excepcionais são uma parte intrínseca do negócio. Uma empresa de aluguer de automóveis renova a sua frota de carros a cada 9 meses e registra regularmente ganhos de capital. Os itens extraordinários devem ser analisados em itens recorrentes e, como tal, ser incluídos no lucro operacional. Para as empresas de menor dimensão, os itens excepcionais tendem a ser itens únicos e como tal devem ser vistos como itens não recorrentes.

O International Accounting Standards Board (IASB) decidiu incluir itens extraordinários e excepcionais, nos encargos de exploração sem identificá-los como tal. Pensamos que é prudente e esperamos que, um dia ou outro, contadores irá mudar para o mais importante periódico vs classificação itens não recorrentes.

Por definição, é mais fácil de analisar e previsão de lucro antes de impostos e itens não recorrentes do que a renda líquida ou lucro líquido, que é calculado após o impacto de itens não recorrentes e fiscal.

Uma distinção deve ser feita entre dinheiro e riqueza. Gastar dinheiro não significa necessariamente torná-lo mais pobres e nem receber dinheiro necessariamente torná-lo mais rico. Adições a riqueza ou deduções a riqueza de uma sociedade é medido sobre a declaração de renda. É a diferença entre as receitas e despesas que o valor líquido aumenta a uma empresa durante um determinado período.

Do ponto de vista contábil, custos de exploração refletem o que se esgotam imediatamente no ciclo operacional e de alguma forma faz parte do produto final. Pelo contrário, os activos fixos não são destruídos diretamente durante o processo de produção e reter parte de seu valor. EBITDA mostra o lucro gerado pelo ciclo operacional (em operação revenuesoperating encargos).

Como parte do ciclo de exploração, um negócio naturalmente acumula estoques, que são activos. Estes representam o ativo diferido, o impacto do que precisa ser eliminados no cálculo do EBITDA. No formato por natureza, este ajuste é feito para as receitas operacionais (acrescentando-lhe variações de existências de produtos acabados) e aos custos de exploração (subtraindo-se as mudanças nos estoques de matérias-primas e mercadorias para revenda das compras). A declaração de rendimentos por função apenas mostra as vendas eo custo das mercadorias vendidas sem necessidade de ajuste.

Os gastos de capital nunca aparecem diretamente na declaração de renda, mas eles levam a um aumento no valor dos activos fixos detidos. Dito isto, uma avaliação do prejuízo na contabilidade o valor destes investimentos gera despesas sem dinheiro, que são mostrados na demonstração de resultado (depreciação, amortização e perdas por imparidade de activos fixos). EBIT mostra o lucro gerado pela operação e ciclos de investimento. Em termos concretos, ela representa o lucro gerado pelas atividades industriais e comerciais de uma empresa. É atribuída a:

despesa financeira: apenas despesas relacionadas a empréstimos aparecem na declaração de renda, uma vez que os reembolsos de capital não representa uma destruição de riqueza;
imposto sobre o rendimento das sociedades;
O lucro líquido que é distribuído aos acionistas como dividendos ou transferidos para a reserva (como lucros retidos).

um artigo submetido por Alton Schultz

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