La distinción entre gastos de explotación y los activos fijos

Adiciones a la riqueza y las deducciones a la riqueza

¿Cuál sería su respuesta espontánea a ser las siguientes preguntas?

¿Tiene la compra de un apartamento hará más rico o más pobre?
¿Cambiaría su respuesta si usted fuera a comprar la vivienda a crédito?

No puede haber ninguna duda en cuanto a la respuesta correcta. Siempre que usted paga la tarifa para el apartamento, su riqueza no se ve afectada o no lo compra a crédito. Nuestra experiencia como profesores de universidad nos ha demostrado que los estudiantes suelen confundir en efectivo y la riqueza. Efectivo y la riqueza son dos de los conceptos fundamentales de las finanzas corporativas. Es de vital importancia para poder hacer juegos malabares a su alrededor y así poder diferenciar entre ellos con seguridad.

En consecuencia, aconsejamos a los lectores a formar sus mentes mediante el análisis de las repercusiones de todas las transacciones en términos de flujos de efectivo y los efectos riqueza. Por ejemplo, cuando usted compra un apartamento, usted se convierte ni más rico, ni pobre, pero su dinero disminuye. La organización de un préstamo no te hace más rico o más pobre de lo que eran antes (le debe el dinero), pero su dinero ha aumentado. En este sentido, el refrán''El que paga sus deudas se enriquece''no tiene sentido desde un punto de vista financiero. Si un incendio destruye su casa y no estaba asegurado, que están en peor situación, pero su situación de caja no ha cambiado, ya que no han gastado nada de dinero.

El aumento de la deuda equivale a aumentar sus recursos financieros y los compromisos al mismo tiempo. Como resultado de ello, no tiene ningún impacto en su patrimonio neto. Comprar un piso para los resultados de efectivo en un cambio en sus activos (reducción en efectivo, el aumento de los activos de propiedad) sin ningún cambio en el patrimonio neto. Los posibles ejemplos son interminables. Gastar dinero no significa necesariamente que usted más pobres. Del mismo modo, el dinero que reciben no necesariamente te hacen más ricos.

El trabajo de la lista de todos los flujos de efectivo que afectan positiva o negativamente la riqueza de una empresa se realiza por el estado de resultados, que muestra todas las adiciones a la riqueza (ingresos) y todas las deducciones a la riqueza (cargas o gastos o costes). El objetivo fundamental de todas las empresas es aumentar la riqueza. Adiciones a la riqueza no puede lograrse sin algunas deducciones a la riqueza.

Las ganancias representan la diferencia entre los ingresos y gastos, llevando a un cambio en el patrimonio neto durante un período determinado. Las ganancias son positivos cuando la riqueza se crea o negativo cuando se destruye la riqueza.

Desde la lógica de la declaración de la renta no es el mismo que para un estado de flujo de efectivo, algunos flujos de efectivo no aparecen en la cuenta de resultados (los que no generen ni destruir la riqueza). Asimismo, algunos de los ingresos y los gastos no se muestran en el estado de flujos de efectivo (porque no tienen impacto en la posición de efectivo de la empresa).

La distinción entre gastos de explotación y los activos fijos

A pesar de que eran fácilmente capaz de definir la inversión desde la perspectiva del flujo de caja, reconocemos que nuestro enfoque va en contra de la veta de la presentación tradicional, especialmente en lo que se refiere a quienes están familiarizados con la contabilidad:. todo lo que se consumen como parte del ciclo de trabajo para crear algo nuevo que pertenece al ciclo de funcionamiento. Sin ánimo de filosofar, tomamos nota de que el acto de creación siempre implica alguna forma de destrucción;

. lo que se utiliza sin ser destruidos directamente y por lo tanto mantiene su valor pertenece al ciclo de inversión. Esto representa un activo inmutable o, en términos contables, un activo fijo.

Por ejemplo, para hacer pan, un panadero utiliza harina, la sal y el agua, todos los cuales forman parte del producto final. El proceso también implica el trabajo, que tiene un valor sólo en la medida en que transforma la materia prima en el producto final. Al mismo tiempo, el panadero también necesita un horno de pan, que es absolutamente esencial para el proceso de producción, pero no es destruida por él. A pesar de este horno puede experimentar el desgaste será utilizado muchas veces.

Esta es la principal distinción que se puede extraer entre las cargas de trabajo y activos fijos. Puede parecer engañosamente sencilla, pero en la práctica no es más claro que la distinción entre la inversión y los gastos de funcionamiento. Por ejemplo, ¿una campaña de publicidad constituyen un gasto vinculado exclusivamente a un período que no repercutan en cualquier otro? ¿O representa la creación de un activo (por ejemplo, una marca)?

Las ganancias y el ciclo de financiación

De capital de la deuda

Reembolsos de los préstamos no constituyen gastos, pero como su nombre indica, se limita a los pagos. Así como el sentido común nos dice que obtener un préstamo no aumenta la riqueza, ni tampoco pagar un préstamo representan una carga. El estado de resultados muestra sólo los gastos relacionados con los empréstitos . Nunca se muestra el reembolso de los préstamos, que se deducen de la deuda registrado en el balance. Hacemos hincapié en este punto porque nuestra experiencia nos dice que muchos errores se hacen en este ámbito.

Por el contrario, hay que señalar que los pagos de intereses sobre empréstitos conducir a una disminución en la riqueza de la empresa y por lo tanto representan un gasto para la empresa. Como resultado, se muestran en la cuenta de resultados.

La diferencia entre ingresos financieros y gastos financieros se conoce como gasto financiero neto / (renta). La diferencia entre el margen de explotación y gastos financieros netos de ingresos financieros se llama beneficio antes de impuestos y partidas no recurrentes.

Fondos propios

Desde un punto de vista de flujo de caja, capital de los accionistas se forma mediante la emisión de acciones menos las salidas en forma de dividendos o recompra de acciones. Estos flujos de entrada dan lugar a derechos de propiedad sobre la empresa. Los dividendos son una forma de reparto de los ingresos sometidos a votación en la junta general de accionistas una vez que las cuentas de la compañía han sido aprobados. Por técnicas, tributarias y legales razones, la mayoría de las veces no se muestran en la cuenta de resultados, excepto en el Reino Unido.

Las utilidades retenidas''''es el término frecuentemente usado para designar la porción de los beneficios no distribuidos como dividendo. Dicho esto, si queremos dar un paso atrás, vemos que los dividendos e intereses financieros se basan en el mismo principio de la distribución de la riqueza creada por la company.5 Asimismo, el impuesto sobre la renta representa ingresos de abonados a los Estados a pesar del hecho de que no aporta fondos a la empresa.

Temas recurrentes y no recurrentes: las partidas extraordinarias y excepcionales, la interrupción de las operaciones de

Hasta ahora hemos considerado todas las operaciones de un negocio que puede ser asignado a la operación, inversión y financiación de los ciclos de una empresa. Dicho esto, no es difícil imaginar las dificultades que entraña la clasificación de las consecuencias financieras de ciertos acontecimientos extraordinarios, como las pérdidas sufridas como consecuencia de los terremotos, las catástrofes naturales o la expropiación de bienes por un gobierno. No se espera que se repita frecuente o regularmente y están fuera del control de la gestión de una empresa. De ahí la idea de crear una captura por separado, todos de categoría para, precisamente esos artículos extraordinarios.

Entre los muchos tipos diferentes de eventos excepcionales, brevemente se centrará en la venta de activos. La inversión forma parte integrante de las actividades industriales y comerciales de las empresas. Pero sería insensato creer que la inversión es un proceso unidireccional. Los mejores planes pueden fallar, mientras que otros pueden conducir por un callejón sin salida estratégica.

Dicho de otro modo, desinvertir también es una parte clave de las actividades de un empresario. Genera excepcionales''''de disposición de activos corrientes sobre el estado de flujos de efectivo y las ganancias y pérdidas de capital en la cuenta de resultados, que generalmente aparecen en las partidas excepcionales. Por último, cuando una empresa se desprende de algunos segmentos de su actividad o secciones enteras de un negocio, las ganancias o pérdidas correspondientes se registran como operaciones en interrupción. Uno de los problemas principales para el analista financiero es determinar si una partida extraordinaria o excepcional puede calificarse de recurrentes o no recurrentes. Si es recurrente, va a ocurrir una y otra vez en el futuro. Si no es recurrente, es simplemente un suceso aislado.

Sin duda alguna, las partidas extraordinarias y los resultados para interrumpir las operaciones son elementos no recurrentes. Elementos excepcionales son mucho más difíciles de analizar. Para grupos grandes, el cierre de las plantas, las provisiones para reestructuración, etc tienden a ocurrir cada año en las diferentes divisiones o países. En algunos sectores, las partidas extraordinarias son una parte intrínseca del negocio. Una compañía de alquiler de coches renueva su flota de coches de cada 9 meses y periódicamente los registros de las ganancias de capital. Elementos excepcionales sería analizado como temas recurrentes y, como tal, incluirse en el beneficio de explotación. Para las empresas más pequeñas, las partidas extraordinarias tienden a ser una sola vez los elementos y como tal debe ser visto como partidas no recurrentes.

Las Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) ha decidido incluir las partidas extraordinarias y excepcionales en los gastos de explotación sin identificarlas como tales. Creemos que es prudente y la esperanza de que, un día u otro, los contadores se cambiará a la más relevante frente a recurrentes no recurrentes temas de clasificación.

Por definición, es más fácil para el análisis y pronóstico de ganancias antes de impuestos y partidas no recurrentes que el ingreso neto o ganancia neta, que se calcula después de que el efecto de las partidas no recurrentes y los impuestos.

Una distinción debe hacerse entre el efectivo y la riqueza. Gastar dinero no significa necesariamente que usted más pobres y tampoco recibir dinero necesariamente que usted más rico. Adiciones a la riqueza o las deducciones a la riqueza de una empresa se mide en la cuenta de resultados. Es la diferencia entre los ingresos y los gastos que el valor neto aumenta un empresa durante un período determinado.

Desde un punto de vista contable, los gastos de funcionamiento de reflejar lo que se utiliza de inmediato en el ciclo de funcionamiento y de alguna manera forma parte del producto final. Por el contrario, los activos fijos no se destruyen en forma directa durante el proceso de producción y mantener parte de su valor. EBITDA muestra el beneficio generado por el ciclo de operación (gastos de funcionamiento revenuesoperating).

Como parte del ciclo de trabajo, un negocio se basa, naturalmente, de los inventarios, que son activos. Estos representan los cargos diferidos, los efectos de que debe ser eliminado en el cálculo del EBITDA. En el formato a la naturaleza, este ajuste se hace a los ingresos de explotación (mediante la adición de nuevo los cambios en inventarios de bienes terminados) y de gastos de explotación (restando la variación de existencias de materias primas y bienes para la reventa de las compras). La declaración de la función de los ingresos sólo muestra las ventas y el costo de los bienes vendidos que no requiere ajuste.

Los gastos de capital nunca aparecen directamente en la cuenta de resultados, sino que conduciría a un aumento en la cantidad de activo fijo que posee. Dicho esto, una evaluación contable de deterioro en el valor de estas inversiones lleva a los gastos no en efectivo, que se muestran en el estado de resultados (depreciación, amortización y pérdidas por deterioro de activos fijos). EBIT muestra los beneficios generados por el funcionamiento y los ciclos de inversión. En términos concretos, representa el beneficio generado por las actividades industriales y comerciales de una empresa. Se distribuye a:

los gastos financieros: sólo los costos relacionados con los préstamos a aparecer en la cuenta de resultados, ya que los reembolsos de capital no representan una destrucción de la riqueza;
impuesto sobre la renta de las empresas;
los ingresos netos que se distribuye a los accionistas como dividendos o transferido a las reservas (como utilidades retenidas).

un artículo presentado por Alton Schultz

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