Recursos financeiros e do ciclo de investimento

Recursos financeiros

O funcionamento e os ciclos de investimento dar origem a uma diferença no tempo de fluxos de caixa. Funcionários e fornecedores têm de ser pagos antes de resolver os clientes acima. Da mesma forma, os investimentos têm que estar concluídas antes de gerar todos os recibos. Naturalmente, esse déficit de fluxo de caixa precisa ser preenchido. Este é o papel dos recursos financeiros. A finalidade dos recursos financeiros é simples: eles devem cobrir as carências resultantes dessas diferenças temporárias, fornecendo a empresa com fundos suficientes para equilibrar o seu fluxo de caixa.

Estes estão previstos recursos financeiros por parte dos investidores: accionistas, os credores, credores, etc Estes recursos financeiros não são fornecidos''No Strings Attached''. Para fornecer os fundos, os investidores esperam ser recompensados posteriormente''''pelo recebimento de dividendos ou juros, registrando ganhos de capital, etc Isto só pode acontecer se o funcionamento e os ciclos de investimento gerar fluxos de caixa positivo.

Na medida em que os investidores financeiros têm feito os investimentos e as actividades de exploração possível, eles esperam receber, em diferentes formas, a sua quota-parte do excedente de fluxos de caixa gerados por esses ciclos. Ciclo O financiamento é, portanto, o lado''Flip ' «do investimento e dos ciclos operacionais.

No seu mais básico, a princípio seria para financiar essas deficiências exclusivamente com capital que incorre o risco do negócio. Esse capital é conhecido como patrimônio líquido. Este tipo de recurso financeiro constitui a pedra angular de todo o sistema financeiro. Sua importância é tal que os accionistas desde que sejam concedidos poderes de decisão e controle sobre os negócios de várias maneiras diferentes.

Do ponto de vista de fluxo de caixa, o ciclo de capital compreende as entradas de aumentos de capital e saídas na forma de pagamentos de dividendos aos acionistas.

Sem lançar dúvidas sobre suas capacidades de gestão, todos os nossos leitores têm provavelmente teve de lidar com falhas de fluxo de caixa, se apenas como parte de suas finanças pessoais. A abordagem usual em tais circunstâncias, é falar a um banqueiro. Seu banqueiro só vai dar-lhe um empréstimo, se ele acredita que você será capaz de reembolsar o empréstimo com juros. Os empréstimos bancários podem ser de curto prazo instalações (descoberto) ou a longo prazo (por exemplo, um empréstimo para comprar um apartamento).

Como os indivíduos, uma empresa pode decidir pedir empréstimos ao invés de acionistas para ajudar a cobrir um défice de tesouraria. Banqueiros emprestará fundos só depois de terem analisado cuidadosamente a saúde financeira da empresa. Eles querem ser quase certo de ser reembolsado e não querem que a exposição ao risco do negócio da companhia. Essas faltas de fluxo de caixa pode ser de curto prazo, a longo prazo ou mesmo permanente, mas os credores não querem assumir o risco do negócio. A capital que fornecem representa o capital da sociedade da dívida.

O ciclo de endividamento é o seguinte: a empresa consiga empréstimos em troca de um compromisso de reembolsar o capital e os pagamentos de juros, independentemente da evolução do seu funcionamento e os ciclos de investimento. Estas empresas representam compromissos firmes garantir que o credor está certa de recuperar seus fundos, desde que os compromissos sejam cumpridos. Esta definição aplica-se a ambos:

financiamento para o ciclo de investimentos, com o aumento, no futuro, as receitas líquidas definido para cobrir reembolsos do capital eo pagamento de juros sobre empréstimos e
financiamento do ciclo operacional, com o crédito que permite antecipar algumas entradas ou saídas para adiar certos.

Do ponto de vista de fluxo de caixa, a vida de uma empresa dispõe de um funcionamento e um ciclo de investimento, levando a um fluxo de caixa positivo ou negativo livre. Se o fluxo de caixa livre é negativo, o ciclo de financiamento abrange a escassez de financiamento.

O risco incorrido pelo credor é que este compromisso não será cumprido. Teoricamente, a dívida pode ser considerada como um avanço em fluxos de caixa futuros gerados pelos investimentos feitos e garantidos pelo patrimônio dos acionistas da empresa ".

Embora uma empresa precisa para levantar fundos para financiar investimentos, ele também pode encontrar em um determinado ponto no tempo que tem um excedente de caixa, ou seja, os fundos disponíveis excedem as necessidades de caixa.

Estes fundos excedentes são então investidos em investimentos de curto prazo e títulos e valores mobiliários que geram receitas, chamado de receitas financeiras.

Embora à primeira vista, investimentos de curto prazo financeiros (títulos negociáveis), podem ser considerados como investimentos desde que geram uma taxa de retorno, aconselhamos os leitores a considerá-los em vez como o oposto da dívida. Como veremos, tesoureiros empresa muitas vezes tem que levantar dívida adicional apenas para reinvestir esses recursos em investimentos de curto prazo sem especular de forma alguma.

Esses investimentos são geralmente realizados com vista a assegurar a possibilidade de uma saída muito rápida, sem qualquer risco de perdas.

Dívida e investimentos de curto prazo financeiras ou valores mobiliários não devem ser considerados independentes um do outro, mas como indissociáveis. Sugerimos que razão os leitores em termos de dívida líquida de investimentos de curto prazo financeiras e despesas financeiras líquidas de receitas financeiras.

Os fluxos de caixa de uma empresa podem ser divididos em quatro categorias, ou seja, do funcionamento e dos fluxos de investimento, que são geradas no âmbito das suas actividades, e da dívida e os fluxos de capital, que financiam estas atividades. O ciclo operacional é caracterizado por um tempo de latência entre o positivo eo negativo fluxos de caixa decorrentes da morosidade do processo de produção (que varia de empresa a empresa) e da política comercial (crédito do cliente e fornecedor). cash flow operacional, o saldo dos fundos gerados pelos vários ciclos de funcionamento em andamento , inclui os fluxos de caixa gerado pelas operações de uma empresa durante um determinado período. Ele representa o (geralmente positiva) a diferença entre as receitas operacionais e de pagamentos.

Do ponto de vista de fluxo de caixa, despesas de capital devem alterar o ciclo de funcionamento, de tal modo a gerar fluxos operacionais mais elevados do que ir para a frente de outra forma teria sido o caso. Os investimentos destinam-se a aumentar o ciclo de funcionamento, permitindo-lhe alcançar um maior nível de rentabilidade a longo prazo. Essa rentabilidade pode ser medido apenas por vários ciclos de funcionamento, ao contrário de pagamentos de exploração, que pertencem a um único ciclo. Como resultado, os investidores renunciar à utilização imediata de seus fundos em troca de maiores fluxos de caixa durante vários ciclos de funcionamento. Fluxo de caixa livre (antes de impostos) pode ser definido como o fluxo de caixa operacional menos despesas de capital os gastos (investimentos).

Quando um fluxo de caixa livre da empresa é negativo, que abrange o seu défice de financiamento através do seu ciclo de financiamento por capitais próprios e capitais de dívida. Desde que o patrimônio líquido está exposta ao risco de negócio, os rendimentos pagos em que são imprevisíveis e dependem do sucesso da empresa . Quando uma rodada de negócios fora do seu financiamento com capital de dívida, compromete-se a proceder a reembolsos de capital e juros (encargos financeiros) aos seus credores, independentemente do sucesso do empreendimento. Conseguinte, a dívida representa um avanço sobre as receitas operacionais geradas pelo investimento que é garantido pelo patrimônio dos acionistas da empresa ".

Investimentos de curto prazo financeiras, a justificativa para que difere do investimento, eo dinheiro deve ser considerada em conjunto com a dívida. Vamos razão sempre em termos de dívida líquida (isto é, líquido de caixa e títulos negociáveis, que são investimentos de curto prazo financeiras) e despesas financeiras líquidas (ou seja, líquidos das receitas financeiras).

um artigo submetido por Alton Schultz

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