金融資源と投資サイクル

財源

顧客を定着する前に支払われるオペレーティングシステムや投資サイクルのキャッシュフローのタイミングの違いを生じさせる。従業員、サプライヤーている。前に、すべての領収書の生成を完了する同様に、投資している。当然のことながら、このキャッシュフローの赤字のニーズに記入する。これは、金融資源の役割です。財源の目的は単純です：彼らは不足分の十分な資金を、そのキャッシュフローのバランスを取る会社の提供することによってこれらのタイミングの違いから、結果をカバーする必要があります。

これらの資金投資：株主、debtholdersによって、金融機関等のこれらの財源''ひも''提供されていませんが提供されます。資金提供の見返りに、投資家は、その後''配当や利子の支払いを受けて報われるため、キャピタルゲインを登録する等、これが発生することができます場合にのみ動作し、投資サイクルの正のキャッシュフローを生成する予定です。

の範囲は、金融投資家は、投資や営業活動を可能にしたがために、彼らを受け取るには、さまざまな形で、現金、これらのサイクルによって生成されたフローは、剰余金の公正を共有します。資金調達サイクルを期待するために''フリップ側は' 'は、投資や運用のサイクル。

その最も基本的では、原則として、これらの不足だけでは、ビジネスのことが生じますリスク資本を使用して資金を調達するだろう。このような資本、株主資本として知られている。金融資源のこのタイプは、金融システム全体の基礎を形成する。その重要性などが、株主の事業をさまざまな方法で意思決定力とコントロールを付与されてそれを提供しています。

キャッシュフローの観点から、資本循環資本の増加と株主への配当金の支払いの形で流出から流入構成されます。

自分たちの経営能力に何の疑いも鋳造がなければ、すべての読者はおそらくキャッシュフロー不足で、自分の個人金融業務の一部にのみ対応してきました。このような状況では、通常のアプローチは、バンカーに話をすることです。あなたの銀行だけが融資を与える場合、彼があなたの興味を持って返済することができると考えています。銀行融資を短くすることがあります長期（当座貸越施設）や長期的な（例えば、ローンのマンションを購入する）。

個人と同様に、企業の株主というよりも、キャッシュフローの不足を補うために融資要請することもできます。銀行後にのみ慎重には、同社の財務の健全性を分析して資金を貸すされます。彼らはほぼ一定にしたい返済されると、同社の事業リスクにさらされる必要はありません。これらのキャッシュフロー不足を短くすることが長期的、長期的あるいは恒久的な、しかし、金融機関のビジネスリスクを負うことはしたくない。それらが提供する資金は、同社の負債資本を表します。

債務のサイクルは次である：ビジネス借入金手配コミットメントは、資本金を返済すると利子の支払いに関係なく、その事業の動向や投資サイクルのためのリターンです。これらの事業会社のコミットメントには、貸し手は、コミットメントが満たされる限りにおいては、資金を回収の一部を保証することを表します。この定義の両方に適用されます：

将来の純収入金の返済や借入金の利子の支払いをカバーするためにセット内の増加に伴って、投資サイクルのための資金調達および
クレジットカードを使用して動作サイクルのための資金は、転送、または特定の流入をもたらすため、特定の流出を遅延させる可能となる。

キャッシュフローの観点から、事業の人生と投資のサイクルは、正または負のフリーキャッシュフローにつながる操作で構成されます。場合は、フリーキャッシュフローが負の場合、資金調達のサイクルは、資金不足をカバー。

リスクは、貸し手費用は、このコミットメントを満たすことができないということです。理論的に言えば、借金を進めると見なされる可能性があります現金投資が行わによって生成されたフローとは、同社の株主資本で約束された将来。

ただし、事業資金を調達するための投資資金を調達する必要がある、それはまた、特定の時点では、現金収支、つまりは、利用可能な資金のキャッシュ要件を上回ることがあります。

これらの余剰資金を短期的な投資や有価証券では、収益を生み出す金融所得と呼ばれる投資している。

以降は、収益率を生成する短期金融投資（有価証券）の最初の光景を見ては投資として、我々の読者に助言を考慮すると見なされることがありますが、負債の反対側の代わりとして。我々が表示されます、企業の財務担当が多いだけで任意の方法で推測せずに短期的な投資でこれらの資金を投資する追加的な債務を高める必要があります。

これらの投資は一般的に損失の危険性がなく、非常に速い出口の可能性を確保するためのビューで実現されます。

負債証券および短期金融投資や有価証券は、互いに独立することが検討すべきではないと密接にリンクされます。我々は、短期の金融投資と金融所得の金融費用の純負債の正味の面では、読者の理由をお勧めします。

現金での会社の流れを4つのカテゴリは、その事業活動の一環として生成されます。すなわち、運用および投資の流れ、および負債と資本の流れは、これらの活動資金に分けることができます。オペレーティングサイクルタイムでの遅れが特徴です正及び現金製造工程の長さから派生するフローのマイナス（これは変化するビジネスからビジネス）と商業政策（顧客やサプライヤクレジット）、営業キャッシュフローは、資金、進行中の様々なオペレーティングサイクルによって生成される間のバランスは、現金、同社の操作によって指定された期間中に生成されたフローを構成します。これは、（通常は正）オペレーティング領収書とお支払い額との差を表します。

よりもそれ以外の場合はされていると、より高い動作流入前進を生成するためのキャッシュフローの観点から、資本的支出などの方法で動作サイクルを変更する必要があります。資本的支出は、長期的には収益性の高いレベルを達成できるようにして、動作サイクルを強化するためのものです。これは収益性のいくつかの動作サイクルを介してのみ、これは1つのサイクルに属しているオペレーティングシステムの支払いとは異なり、測定することができます。結果として、投資家の高いキャッシュフローの見返りに、いくつかのオペレーティングサイクル以上。フリーキャッシュフロー（税前）以下の資本的支出（投資支出）、営業キャッシュフローとして定義することができますが彼らの資金をすぐに使用を見送る。

ときは、企業のフリーキャッシュフローが負の場合、その資金調達サイクルを通じて資本と負債の資金を調達し、その資金不足をカバー。以来、株主資本は、事業リスクにさらされて、それを返す時に支払わ予測され、ベンチャー企業の成功に依存して。ここで、負債、資本金の融資を、ビジネスラウンドに関係なく、ベンチャー企業の成功は、資本金の返済や利子の支払いは、貸し手（金融費用）をすることを引き受ける。したがって、債務、オペレーティング領収書は、投資によって生成された上で事前に表すは、同社の株主資本で保証されます。

短期金融資産投資は、投資とは異なる理論的根拠と、現金の借金を一緒に考慮する必要があります。純有利子負債の面で私たちは、常に理由（現金および短期資金投資）と純金融費用不足している有価証券の純すなわち、（金融所得の純）すなわち。

記事アルトンシュルツ氏が提出した

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