Los recursos financieros y el ciclo de inversión

Los recursos financieros

El funcionamiento y los ciclos de inversión dan lugar a una diferencia de tiempo en los flujos de efectivo. Los empleados y los proveedores tienen que ser pagados antes de resolver hasta los clientes. Asimismo, las inversiones tienen que ser completados antes de que se generan todos los recibos. Naturalmente, este déficit de flujo de caja debe ser llenada. Este es el papel de los recursos financieros. El propósito de los recursos financieros es simple: deben cubrir los déficits resultantes de estas diferencias temporales por la empresa a disponer de fondos suficientes para equilibrar su flujo de efectivo.

Estos recursos financieros son proporcionados por los inversores: los accionistas, los tenedores de deuda, los prestamistas, etc Estos recursos financieros no se proporcionan''sin condiciones''. A cambio de proporcionar los fondos, los inversionistas esperan para ser posteriormente''recompensa''por recibir dividendos o pagos de intereses, el registro de ganancias de capital, etc Esto sólo puede ocurrir si el funcionamiento y los ciclos de inversión generan flujos de caja positivo.

En la medida en que los inversores financieros han hecho que la inversión y las actividades de explotación es posible, que esperan recibir, en diferentes formas, su cuota justa de los excedentes de flujos de efectivo generados por estos ciclos. El ciclo de financiación es por tanto la cara de la moneda'' ' 'de la inversión y los ciclos de funcionamiento.

En su forma más básica, el principio sería para financiar estos déficit únicamente por el capital que incurre en el riesgo de la empresa. Ese capital es conocida como capital de los accionistas. Este tipo de recursos financieros constituye la piedra angular de todo el sistema financiero. Su importancia es tal que los accionistas de garantizarlo están dotadas de poderes de toma de decisiones y el control sobre el negocio de varias maneras diferentes.

Desde un punto de vista de flujo de efectivo, el ciclo comprende la equidad de los aumentos de las entradas y salidas de capital en forma de pago de dividendos a los accionistas.

Sin poner en duda en su capacidad de gestión, a todos nuestros lectores probablemente hayan tenido que hacer frente a los déficit de flujo de efectivo, aunque sólo como parte de sus asuntos financieros personales. El enfoque usual en tales circunstancias es hablar con un banquero. Su banquero sólo le dará un préstamo si cree que podrá pagar el préstamo con interés. Los préstamos bancarios pueden ser a corto plazo (líneas de descubierto) o de largo plazo (por ejemplo, un préstamo para comprar un apartamento).

Como los individuos, una empresa puede decidir pedir a los prestamistas en lugar de los accionistas de manera que pueda cubrir una escasez de flujo de efectivo. Banqueros prestará fondos sólo después de haber analizado cuidadosamente la salud financiera de la empresa. Quieren estar casi seguro de ser reembolsado y no quieren la exposición al riesgo de negocios de la compañía. Esta escasez de flujo de efectivo puede ser a corto plazo, a largo plazo o incluso permanentes, pero los prestamistas no quieren asumir el riesgo empresarial. El capital que representa proporcionar el capital de deuda de la compañía.

El ciclo de la deuda es la siguiente: la empresa contrata los préstamos a cambio de un compromiso de reembolso del capital y hacer los pagos de intereses, independientemente de las tendencias de su funcionamiento y ciclos de inversión. Estas empresas representan compromisos firmes para garantizar que el prestamista está seguro de recuperar sus fondos, siempre que se cumplan los compromisos. Esta definición se aplica tanto a:

la financiación para el ciclo de inversión, con el aumento en el futuro, los ingresos netos fijado para cubrir las amortizaciones de capital y pagos de intereses sobre empréstitos, y
la financiación para el ciclo de funcionamiento, con el crédito por lo que es posible adelantar algunas entradas o salidas de aplazar determinados.

Desde un punto de vista de flujo de efectivo, la vida de una empresa implica un funcionamiento y un ciclo de inversión, dando lugar a un flujo positivo o negativo de efectivo libre. Si el flujo de caja libre es negativo, el ciclo de financiación cubre el déficit de financiación.

El riesgo asumido por el prestamista es que este compromiso no se cumplirán. Teóricamente hablando, la deuda puede considerarse como un avance sobre el futuro de flujos de efectivo generados por las inversiones realizadas y garantizado por el capital de la empresa de los accionistas.

A pesar de que una empresa necesita para recaudar fondos para financiar las inversiones, también se pueden encontrar en un punto dado en el tiempo que tiene un superávit de tesorería, es decir, los fondos disponibles superan las necesidades de efectivo.

Estos fondos excedentes luego se invierten en inversiones a corto plazo y valores negociables que generan ingresos, llamados ingresos financieros.

Aunque a primera vista, inversiones a corto plazo financieras (valores negociables), puede considerarse como inversiones, ya que generan una tasa de rendimiento, le recomendamos a los lectores a considerar en vez como lo opuesto de la deuda. Como veremos, tesoreros de empresa a menudo tienen que aumentar la deuda adicional sólo para reinvertir esos fondos en inversiones a corto plazo sin especular de ninguna manera.

Estas inversiones generalmente se realiza con el fin de garantizar la posibilidad de una salida muy rápida, sin riesgo de pérdidas.

De la deuda y las inversiones a corto plazo financieros o valores negociables no debe considerarse de forma independiente unos de otros, sino como indisociables. Sugerimos que los lectores de la razón en términos de deuda neta de inversiones a corto plazo financieros y gastos financieros netos de ingresos financieros.

Los flujos de efectivo de una empresa puede dividirse en cuatro categorías, es decir, de funcionamiento y los flujos de inversión, que se generan como parte de sus actividades comerciales, y la deuda y los flujos de capital, que financian estas actividades. El ciclo de funcionamiento se caracteriza por un retraso entre los positivos y negativos de los flujos de efectivo derivados de la duración del proceso de producción (que varía de empresa a empresa) y la política comercial (de clientes y créditos de proveedores). flujo de caja operativo, el saldo de los fondos generados por los ciclos de funcionamiento diferentes procesos en curso , comprende los flujos de efectivo generados por las operaciones de una empresa durante un período determinado. Representa la (generalmente positiva) la diferencia entre los ingresos de explotación y los pagos.

Desde un punto de vista de flujo de caja, gastos de capital deben alterar el ciclo de operación de tal forma de generar ingresos de explotación más elevados hacia adelante de lo que hubiera sido el caso. Los gastos de capital que se pretende mejorar el ciclo de operación por lo que le permite alcanzar un mayor nivel de rentabilidad en el largo plazo. Esta rentabilidad se puede medir sólo en varios ciclos de funcionamiento, a diferencia de los pagos de funcionamiento, que pertenecen a un solo ciclo. Como resultado, los inversores renunciar a su uso inmediato de sus fondos a cambio de los flujos de efectivo más altos durante varios ciclos de funcionamiento. Flujo de caja libre (antes de impuestos) puede definirse como el flujo de caja operativo menos gastos de capital (gastos de inversión).

Cuando el flujo de caja libre de la empresa es negativo, que cubre su déficit de financiación a través de su ciclo de financiación mediante el aumento de capital y capital de deuda. Dado que el capital propio se expone al riesgo de empresa, los rendimientos pagados en él son imprevisibles y dependen del éxito de la empresa . Cuando una de sus rondas de negocios de financiación con capital de deuda, se compromete a realizar los reembolsos de capital y pagos de intereses (gastos financieros) a sus prestamistas, independientemente del éxito de la empresa. En consecuencia, la deuda representa un avance sobre los ingresos de explotación generados por la inversión que está garantizado por el capital de la empresa de los accionistas.

Inversión a corto plazo financieras, la razón de que se diferencia de la inversión, y dinero en efectivo deben considerarse en relación con la deuda. Siempre vamos a razonar en términos de deuda neta (es decir, neto de efectivo y valores negociables, que son inversiones a corto plazo financieras) y los gastos financieros netos (es decir, neto de los ingresos financieros).

un artículo presentado por Alton Schultz

Descargo de responsabilidad:Nuestro sitio web no es responsable por el contenido de este artículo. Webarticles es un recurso de información gratuito.
Importante: Este artículo "Los recursos financieros y el ciclo de inversión" fue traducido por un software automático. Sentimos pena por los errores de ortografía que pueda haber ocurrido. Gracias por su comprensión.