在经营周期和现金流量的重要性

在财务分析的基本概念

现金流量

让我们来考虑，例如，月结单，个人客户从他们的银行接受。这是作为一个展示的各种资金流入和确切日期，货币外流线系列，在某些情况下，交易类型（支票，例如）存款。

我们的第一个步骤是为跟踪的声明，这可能是日常购物，支付的工资每个参赛的理由，自动转帐，贷款偿还或债券券后，仅举几个例子。

某财务经理相应的任务是叙公司的现金流量分类制定现金流量的文件，可用于：

现金流量分析，在过去的趋势（一般称为现金流量声明1）;或
在现金流项目的未来趋势，在较短或较长的时间，（称为现金流量预算或计划）。

有了这个目标，我们现在表明，现金流量，可以为下列过程之一分类：

活动的一个公司的工业和商业生活的一部分：

经营周期;
投资周期。

筹资活动，以资助这些周期：

债务周期;
股权周期。

在经营周期的重要性

让我们的蔬菜水果，谁是'' ''兑现了一个晚上的例子。他找到什么？首先，他看到他花了多少现金在早上批发市场，然后从水果和蔬菜销售的白天现金收益。如果我们假设的蔬菜水果销售的所有农产品，他早上买了标记，在收据，并为国际收支将提供现金盈余。

不幸的是，事情通常比较复杂的做法。很少是所有农产品的收购销售的早晨傍晚，特别是在制造业的商业案例。

一个公司流程作为一个营业周期的长短而变化，大幅增加，部分原因每天在报纸部门7年的干邑白兰地的原料。因此，有间购买原材料和相应的销售制成品的时间间隔。

时间滞后，这不是唯一的复杂因素。是不寻常的公司购买和销售现金。通常，他们的供应商给予他们的付款周期延长，而他们又给予他们的客户延期付款期限。这笔钱在一天收到来自不一定在同一天来到了销售。

作为客户信用，供应商信贷的结果，所花费的时间制造和销售产品或服务，每个公司的跨越一个时期工作循环，导致资金外流之间的经营和相应的经营流入的时间差异。

每一个企业都有其一定长度的营业周期，从现金流的角度来看，可能会导致在不同的时间，以积极或消极的现金流量。营业流出和流入的不同周期的时间进行分析，如按月或按年，。这些流动的平衡被称为经营性现金流。运营现金流反映了现金流动的运行产生一定时期内。

具体而言，经营性现金流代表了现金流量是该公司在当天产生的公司的日常运作。回到我们对一个人在他的银行对账单来看，它代表之间的收入和正常支出，如食品，电力和汽车维修费用的差异初步的例子。

当然，除非有重大的时间性差异所造成的某些特殊情况下（启动一个企业内，非常强劲的增长，很强烈的季节性波动），经营收入和支出的平衡应该是正面的。

投资和营运资金外流

让我们回到我们的蔬菜水果，谁现在决定要加入他的冷冻食品业务的例子。经营周期将不再是相同的。在蔬菜水果可能，例如，开始接收交付只有每周一次，因此将有更大的运行清单。诚然，经营周期较长，由于库存的影响更大的可能抵消较大的信贷从他的供应商。这里的关键是要认识到，操作周期将发生变化。经营周期是不同的，每项业务，而一般来说，愈是复杂的低端产品，营业周期越长。但最重要的，才可以启动这一新的活动，我们的蔬菜水果需要投资在冷冻胸部。

有什么不同的是从单纯的现金之间的这种投资和经营支出流立场？

冰箱上的胸部支出似乎是一个先决条件。它构成了一个新的活动的基础，它的成功是未知的。它似乎进行高风险，将是有益的，只有整体的营运现金流增加的蔬菜水果产生的。最后，进行了投资，从长远的观点，有一个比营业周期更长的使用寿命。事实上，他们的最后若干业务周期，即使他们没有持续下去由于技术进步迅猛。是天经地义的区别，从现金流的角度，经营和投资之间的流出。

正常外流从个人的角度来看，不同的负担，因为他们享受投资流出，而投资是禁欲。正如我们将看到，这种类型的决策代表了金融的重要支柱之一。只有非常清教意识将购买的支出比在餐厅里，同样数额的金钱微波炉微波更多的快乐！这些选择一个只能够作为一个投资和其他普通的流出。那么什么目的投资服务？只有投资是值得的，如果决定放弃正常的开支，这使即时高兴，随后将导致更大的满足。

从现金流的角度来看，投资是一个被随后预计将增加经营性现金流等，整体的人会很高兴有放弃即时满意支出。这是对投资回报的定义（无论是产业或金融）从现金流的角度来看。

像经营周期，投资周期的特点是由一系列的流入和流出。但是，投资周期的长度远远大于经营周期的长度。支出的投资目的（也常常被称为资本支出）是改变经营周期，如提高或加强现金流量，它生成。

投资支出的影响是分布在多个作业周期。在财务方面，资本支出是值得的，只有流入产生的这些支出超过1由于收益至少由投资者预期的投资回报。另请注意，一个公司可能出售部分，其中投资额的资产所需的资金外流过去。例如，我们的蔬菜水果可以决定数年后在自己的冰箱更大的贸易模式。所得款项也将投资周期的一部分。

自由现金流

税前现金流是指与运营现金流和资本支出处置固定资产净差额。

营运现金流量是一个概念，是如何划分的支出之间的依赖经营和投资支出。由于这种区别并不总是明确，经营性现金流是不是在实践中广泛使用的现金流，远远更受欢迎。如果自由现金流变成负面，额外的资金将提高到包括公司的现金流量需求。

奥尔顿舒尔茨提交的一篇文章

免责声明：我们的网站是不负责本文章的内容。 Webarticles是一个免费的信息资源。
重要事项： 这篇文章说：“经营周期和现金流”的重要性是由一个自动翻译软件。我们感到很遗憾拼写的任何可能发生的错误。谢谢您的理解。