على أهمية دورة التشغيل والتدفقات النقديةالمفاهيم الأساسية في التحليل الماليالتدفقات النقديةدعونا ننظر ، على سبيل المثال ، في البيان الشهري حساب العملاء من الأفراد أن تتلقى من حساباتهم المصرفية. كما أنها قدمت سلسلة من الخطوط التي تبين مختلف التدفقات الداخلة والخارجة من المال على تحديد مواعيد دقيقة في بعض الحالات ، ونوع المعاملة (إيداع الشيكات ، على سبيل المثال).
لدينا الخطوة الأولى هي الأساس المنطقي لتعقب كل من الإدخالات على البيان ، والتي يمكن أن تكون المشتريات اليومية ، دفع الرواتب ، والتحويلات التلقائية ، تسديد القروض أو استلام كوبونات السندات ، وهذا غيض من فيض. المهمة المقابلة لمدير المالية لإعادة تصنيف الشركة التدفقات النقدية من فئة إلى وضع التدفق النقدي الوثيقة التي يمكن استخدامها ل:
مع هذا الهدف نصب أعيننا ، ونحن الآن في إثبات أن التدفقات النقدية التي يمكن تصنيفها باعتبارها واحدة من العمليات التالية : الأنشطة التي تشكل جزءا من الحياة الصناعية والتجارية للشركة :
تمويل أنشطة لتمويل هذه الدورات :
على أهمية دورة التشغيلدعونا نأخذ مثال على البقال ، الذي صرف حتى '''' ليلة واحدة. ماذا يجد؟ أولا ، يرى كم امضى نقدا في سوق الجملة في الصباح ومن ثم العائدات النقدية من مبيعات الفواكه والخضار خلال اليوم. لو افترضنا أن أبطن بيع جميع المنتجات التي اشتراها في الصباح ، في ارتفاع الأسعار ، فإن ميزان المقبوضات والمدفوعات لهذا اليوم على وجود فائض نقدي. لسوء الحظ ، فإن الأمور عادة ما تكون أكثر تعقيدا في الواقع. ونادرا ما يتم انتاج جميع اشترى في الصباح والمساء قبل بيعها ، وخاصة في حالة النشاط التجاري التصنيع. شركة العمليات المواد الخام كجزء من دورة التشغيل ، وطول التي يتفاوت تفاوتا كبيرا ، من يوم واحد في القطاع الصحيفة إلى 7 سنوات في قطاع كونياك. وبالتالي فإن هناك فترة زمنية فاصلة بين شراء المواد الخام وبيع السلع تامة الصنع والمناظرة. وهذا الفارق الزمني ليس فقط عامل تعقيد. أنه من غير المألوف بالنسبة للشركات لشراء وبيع نقدا. عادة ، مورديها منحهم تمديد فترات السداد ، وهؤلاء بدورهم منح عملائها تمديد فترات السداد والأموال التي وردت خلال اليوم لا تأتي بالضرورة من المبيعات التي تتم في نفس اليوم. نتيجة لالائتمانية للعملاء ، والائتمان ، والمورد ، والوقت الذي يستغرقه لتصنيع وبيع المنتجات أو الخدمات ، ودورة التشغيل في كل ويمتد الشركة لفترة معينة ، مما يؤدي إلى فروق التوقيت بين التدفقات التشغيلية والتدفقات التشغيلية المناظرة. كل الاعمال التي تعمل لديها دورة لمدة معينة ، قد التدفق النقدي من جهة ، وتؤدي إلى تدفقات نقدية إيجابية أو سلبية في أوقات مختلفة. التشغيل والتدفقات الخارجة من دورات مختلفة يجري تحليلها من قبل فترة ، على سبيل المثال ، من خلال الشهر أو السنة . رصيد هذه التدفقات يسمى التدفقات النقدية التشغيلية. التدفق النقدي التشغيلي يعكس التدفقات النقدية الناتجة من العمليات خلال فترة معينة. بشكل ملموس ، التشغيل التدفق النقدي يمثل التدفقات النقدية الناتجة عن الشركة اليوم إلى العمليات اليومية. العودة الى مثالنا الأولية للفرد يبحث في بيانه البنك ، فإنه يمثل الفرق بين الإيرادات والمصروفات العادية ، مثل يوم الغذاء والكهرباء وتكاليف الصيانة للسيارات. وبطبيعة الحال ، ما لم يكن هناك توقيت الفرق الكبرى التي تسببها بعض الظروف غير العادية (فترة البدء في الأعمال التجارية ، والنمو القوي للغاية ، قوية للغاية والتقلبات الموسمية) ، ينبغي أن ميزان المدفوعات والمقبوضات التشغيل يكون إيجابيا. الاستثمار وتدفقات التشغيلدعونا العودة إلى سبيل المثال لدينا البقال ، الذي تقرر الآن أن أضيف الأغذية المجمدة في تجارته ، ودورة التشغيل لن تكون هي نفسها. وأبطن يجوز ، على سبيل المثال ، تبدأ في تلقي شحنات مرة في الأسبوع فقط ، ولذا سيكون لتشغيل أكبر بكثير قوائم الجرد. باعتراف الجميع ، قد يعوض أثر أطول دورة التشغيل بسبب مخزونات أكبر بكثير من أن يكون له أكبر رصيد من الموردين. والنقطة الأساسية هنا هي أن نعترف بأن دورة التشغيل سوف تتغير ، ودورة التشغيل هي مختلفة عن كل الأعمال ، وبصفة عامة ، وأكثر تطورا من المنتج النهائي ، وتعد دورة التشغيل ، ولكن الأهم من ذلك ، قبل أن يتمكن من البدء هذا النشاط الجديد ، ونحن بحاجة إلى استثمار أبطن في صدره المجمد. ما هو الفرق هناك من مجرد التدفق النقدي جهة النظر بين هذا الاستثمار ونفقات التشغيل؟ كان ينفق على صدره الفريزر يبدو أن يكون شرطا مسبقا. فهو يشكل الأساس لنشاط جديد ، فإن نجاح الذي هو غير معروف. يبدو أنها تحمل مخاطر أكبر ، وسوف تكون مفيدة إلا إذا كانت شاملة السيولة النقدية التشغيلية الناتجة عن زيادات أبطن. أخيرا ، والاستثمارات تتم من منظور طويل الأجل وذلك على مدى فترة أطول من التي لدورة التشغيل. في الواقع ، انهم الماضي لتشغيل دورات عدة ، حتى لو كانوا لا يدوم إلى الأبد ، نظرا للوتيرة السريعة للتقدم التكنولوجي ، وهذا ما يبرر هذا التمييز ، من منظور التدفق النقدي ، وبين التشغيل وتدفقات الاستثمار. التدفقات الخارجية للمعلمين ، من منظور الفرد ، وتختلف من تدفق الاستثمار في أنهم يستطيعون التمتع بها ، في حين أن الاستثمار يمثل الامتناع عن ممارسة الجنس. وكما سوف نرى ، وهذا النوع من القرارات يمثل واحدا من الأسس الحيوية للتمويل. إلا أن التفكير المتزمت جدا سيستغرق اكثر متعة من شراء فرن الميكروويف من من الانفاق على نفس المبلغ من المال في أحد المطاعم! واحد من هذه الخيارات لا يمكن إلا أن يكون استثمارا ، وغيرها من حدوث تدفق العاديين ، فماذا تفعل الاستثمارات تخدم الغرض؟ الاستثمار لن يكون مجديا إلا إذا كان قرار التخلي عن الإنفاق العادي ، الذي يعطي المتعة الفورية ، وبعد ذلك سوف يؤدي إلى مزيد من الإشباع. التدفق النقدي من جهة ، والاستثمار هو الإنفاق الذي تم في وقت لاحق من المتوقع أن تزيد السيولة النقدية التشغيلية بحيث الشاملة للفرد وسوف نكون سعداء لتخلوا عن الملذات الآنية ، وهذا هو تعريف للعائد على الاستثمار (سواء كانت صناعية أو مالية) من وجهة نظر التدفق النقدي. مثل دورة التشغيل ، ودورة الاستثمار تتميز سلسلة من التدفقات الداخلية والخارجية. لكن طول دورة الاستثمار هو أكبر بكثير من طول دورة التشغيل. والغرض من النفقات الاستثمارية (وكثيرا ما دعا أيضا النفقات الرأسمالية) هو لتغيير دورة التشغيل ، على سبيل المثال ، أو لزيادة تعزيز التدفقات النقدية التي يحققها. أثر النفقات الاستثمارية موزعة على عدة دورات التشغيل. ماليا ، والنفقات الرأسمالية الوافدة مجديا إلا إذا ولدت بفضل هذه النفقات تتجاوز تدفقات المطلوبة من مبلغ العائد على الأقل من العائد على الاستثمار المتوقع من قبل المستثمرين. لاحظ أيضا أن الشركة قد تبيع بعض الأصول التي استثمرت في الماضي . على سبيل المثال ، قد تقرر لدينا أبطن بعد عدة سنوات من التجارة في الفريزر لنموذج أكبر. العائدات من شأنه أيضا أن تكون جزءا من دورة الاستثمار. التدفق النقدي الحرقبل خصم الضرائب التدفق الحر للنقد هو الذي يعرف بأنه الفرق بين التدفقات النقدية التشغيلية والنفقات الرأسمالية الصافية من بيع الموجودات الثابتة. السيولة النقدية التشغيلية هو المفهوم الذي يعتمد على كيف تصنف بين النفقات التشغيلية والنفقات الاستثمارية. لأن هذا التمييز ليس دائما اضح المعالم ، السيولة النقدية التشغيلية لا تستخدم على نطاق واسع في الممارسة العملية ، مع التدفق الحر للنقد يجري الآن أكثر شعبية. إذا كان التدفق النقدي الحر يتحول إلى قيمة سالبة ، ستخصص موارد مالية إضافية لا بد من رفع لتغطية الشركة احتياجات التدفق النقدي. مقال مقدم من ألتون شولتز تنويه :موقعنا على الانترنت ليست مسؤولة عن محتوى هذه المادة. Webarticles هو حر للمعلومات. المهم : هذه المادة "إن أهمية دورة التشغيل والتدفقات النقدية" وقد ترجم من قبل البرمجيات التلقائي. نشعر بالاسف من اجل أي الأخطاء الإملائية التي قد حدث. شكرا لتفهمكم.
|
|||||
| Online: 240 users browsing the articles directory |
|
|